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市場焦點：請摘要 全球投資評論 | 貝萊德智庫

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全球公債殖利率急升，使傳統分散工具的緩衝效果明顯削弱。長天期美國公債已不再是避險主力，同時大趨勢如人工智慧主導市場回報，少數科技巨頭成為推動者。在多元分散的假象下，投資人若僅依畫地自限的配置，恐無法真正達到分散風險的目的。日本與英國央行政策走向分歧，美國短天期公債現在更具戰術價值。聯準會內部鴿派聲浪與財政前景憂慮可能引發進一步波動，非農就業等數據波動加劇。投資人在此環境下需調整思路：不再為分散而分散，而是採主動、動態配置，尋找具差異化的報酬來源。

貝萊德觀點：專家如何解讀？

面對分散效果弱化與大趨勢主導的市場環境，貝萊德強調投資組合需具備以下要素

1. 主動持股：不盲從指數，精選受惠 AI 與結構性變革的產業與公司

2. 動態債券配置：偏好短天期公債，同時鎖定高收益債與新興市場債券做緩衝

3. 差異化 alpha：透過全球資產配置和主題基金，捕捉非傳統避險工具

我們建議投資人建構明確 plan B，並在市場快速轉向時能迅速調整。

⭐ 貝萊德基金精選：你的最佳投資解答

貝萊德環球資產配置基金A2美元

本基金以全球宏觀情境為架構，動態調整股債配置，兼顧收益與避險，符合債券分散效果弱化下的需求。

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結合大數據與人工智慧選股，聚焦具成長與入息潛力的企業，兼顧股利與資本利得，適合尋求差異化 alpha 的投資人。

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