對沖基金大佬比爾‧阿克曼近日點出，隨著加密貨幣價格急跌，許多槓桿投資者被迫平倉或追加保證金，進而連帶拋售持有的流動性較高資產，其中就包括美國政府支持的兩大抵押貸款機構——房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）的股票。阿克曼強調，這些公司股票短線上已被當作「比特幣在股市的替身」，其股價波動更多反映技術性去槓桿壓力與流動性需求，而非自身基本面。事實上，房地美帳面利潤與現金流看似健康，淨利率逾四成、自由現金流收益率優於同業，卻因槓桿偏高、每股盈餘尚未轉正及Altman Z分數低迷，成為情緒驅動下的波動放大器。法人指出，在美債殖利率與美元走勢頻繁變動、監管政策仍存不確定性的環境中，這種跨市場的風險傳導提醒投資人：高波動金融股的相關性與日俱增，未來隨著加密資產槓桿頭寸出清，這類股票恐持續受制於流動性與去槓桿節奏。

延伸觀察：市場波動、利率、政策變化，將可能放大股票型基金的淨值波動風險。

| ⭐ 精選基金推薦

野村鴻運基金

該基金於2025/11/20最新淨值124.88元，當日上漲4.93元，風險等級為RR4。今年以來累計報酬50.28%，主要受惠國內大型成長股動能強勁；適合具備中高風險承受能力、願意參與台灣股市波動的投資人。

街口台灣基金

2025/11/20最新淨值89.47元，單日上漲3.32元，風險指標RR4。該基金今年以來回報51.64%，聚焦本土企業成長機會；建議偏好中度波動、追求長期增值的投資人參考。

復華華人世紀基金

截至2025/11/20淨值42.43元，當日下跌0.52元，風險等級RR5。基金年初至今績效53.12%，重點布局亞洲及中國市場成長股；適合風險忍受度高、對華人區域經濟前景看好的投資人。

富邦臺灣加權ETF傘型基金之富邦臺灣加權單日反向一倍基金

2025/11/20最新淨值9.54元，當日下跌0.32元，風險指標RR5。該反向槓桿產品今年以來績效達360.87%，波動極劇，適合具備專業操作經驗、短期避險或高風險承受度的投資人。

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