近期，美國聯準會官員接連釋出鴿派訊息，使市場對降息的預期顯著升高，10年期公債殖利率一度跌破4%。在此環境下，美股生技醫療板塊持續反彈，追蹤該領域的NBI指數於11月25日再創今年新高5,763.13點，年初至今已大漲33.70%；同時，MSCI世界醫療保健指數也累積約15%的漲幅，顯示生技醫療與科技並駕齊驅。此變化對股票型基金的影響是推升其估值回歸趨勢，吸引更多資金進場。

海外生技醫療主動型基金則在此波行情中呈現顯著優勢：新光全球生技醫療基金以逾20%的年內報酬領先群雄；安聯全球生技趨勢、富蘭克林華美全球醫療保健、凱基醫院及長照產業、PGIM保德信全球醫療生化等，也紛紛突破兩位數。市場資金正從純科技集中逐步分流至具防禦與創新並重的生技醫療產業，成為年底布局的重要方向。

今年觸發生技醫療輪動的催化劑包括：美國政府與禮來、諾和諾德對GLP-1減重藥定價達成協議，最惠國藥價風險快速淡化，以及FDA加速罕見疾病藥物的審批路徑。這些政策與法規面利多，不僅降低價格下跌疑慮，也加速新藥推向市場的節奏。投資人常忽略研發與法規動態的重要性，實際上，這些變化才是中長線漲勢的核心動力。

從估值角度觀察，雖然生技醫療股今年波動劇烈，但相較標普500指數，整體本益比仍約有7%的折價空間，說明潛在補漲機會未盡。展望2026年，心血管創新療法可望進入新黃金時代，伴隨政策風險逐步解除，大型製藥股有望迎來估值修復。市場波動與政策動向同樣重要，建議投資人持續追蹤生技政策更新並聚焦明確催化事件。

在資產配置上，不妨將成長型科技與生技醫療並重，透過主動型基金或定期定額方式分散進場風險，把握年底前資金輪動契機。對投資人而言，適時加入具備中長期研發里程碑催化的生技標的，將是提升組合穩健度與成長性的關鍵。

| ⭐ 精選基金推薦

野村成長基金(17146752)

該基金截至2025/11/25的單位淨值為186.41元，今年累計績效達46.61%，風險收益等級為RR4，近期單日上漲4.94%。基金聚焦成長型股票布局，報酬與波動並存，適合具備一定風險承受能力、以求長期資本增值的投資人。

安聯台灣科技基金(18480065)

截至2025/11/25，本基金淨值為332.73元，年內回報45.14%，風險收益等級為RR5，當日漲幅高達11.59%。基金重點投資於半導體與雲端應用相關企業，雖然波動度較大，亦代表高成長機會，適合願意承擔短期震盪以追求潛在高報酬的投資人。

富蘭克林華美生技基金-美元(98641064)

該美元計價基金於2025/11/25的淨值為17.89美元，今年迄今漲幅超過52.13%，風險等級RR4，當日微幅上揚0.23%。基金鎖定全球創新藥與先進療法，報酬與波動並存，適合對醫療政策與研發趨勢有一定了解的中高風險承受力投資人。

元大全球航太與防衛科技ETF基金(98642023)

截至2025/11/25，淨值21.93元，今年來績效50.21%，風險評級RR4，當日微漲0.09%。本ETF涵蓋各國航太防衛龍頭，受政策與產業景氣驅動，具報酬潛能但同時面臨國際局勢波動風險，適合關注國防科技題材、能承受波動的投資人。

CMoney官方

CMoney團隊致力於研發更好的投資分析工具，期望能有效協助法人與個人找出合適自己的投資好方法。