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隨著美國聯準會多位官員表態偏向鴿派，市場對降息的預期迅速升溫，推動風險性資產回補。追蹤生技醫療領域的NBI指數在11月25日再度攀上今年高點5,763.13點，比年初累計上漲33.70%，彰顯此類股正成為市場焦點。此變化對股票型基金的影響是加速資金流入中高風險類股，進而提振相關基金淨值表現。
全球醫療保健板塊表現同樣突出，MSCI世界醫療保健指數至11月25日已上揚近15%。受此激勵，包含新光全球生技醫療、安聯全球生技趨勢、富蘭克林華美全球醫療保健等共九檔海外生技醫療基金，年內均錄得正報酬，而新光基金更以逾20%的漲幅領先群雄。這輪反彈不僅反映生技股的技術面翻轉，也呼應資金在今年科技大幅領漲後，尋求新的成長契機。
驅動此波動能的關鍵因素包括：美國政府與禮來、諾和諾德就GLP-1減重藥達成定價協議，消弭大幅降價疑慮；MFN藥價政策風險快速退潮；FDA也在加快罕見疾病創新療法的審批流程，降低中小型生技公司的試驗門檻。整體而言，儘管股價已見顯著漲幅，但大型製藥股平均本益比仍較標普500享有約7%的估值折價，仍有回升空間。
展望明年，基金經理團隊認為心血管創新藥物將開啟新黃金時代，加上政策不確定性下降，生技醫療類股有望持續獲得基本面支持。投資人應留意具有明確催化劑或產品突破的領導企業，從心肌病、HIV長效預防劑、GLP-1減重藥、早期阿茲海默症治療等領域，挑選估值合理且成長動能充沛的標的。對市場或投資人的意義在於，生技醫療已由冷門板塊轉為成長與防禦兼備的投資選項，值得納入多元資產配置中。
| ⭐ 精選基金推薦
安聯台灣科技基金(18480065)
截至2025/11/25，淨值為332.73元，今年以來累計上漲45.14%，風險收益等級為RR5，近一日漲幅達11.59元。該基金聚焦半導體與ICT龍頭，風險與報酬並存，不保證未來績效。適合能承受較高波動、追求成長機會的投資人。
合庫台灣基金-A類(累積型)台幣(98637173)
淨值於2025/11/25收報41.20元，年初以來漲幅達54.54%，風險指標RR4，單日微幅上揚0.96元。該基金平均持股分散於電子與傳產，波動相對溫和。較適合追求中長期資本增值並可接受中度風險的投資人。
富邦新台商基金(98636593)
截至2025/11/25，淨值190.68元，今年來報酬率46.89%，風險級別RR4，當日上漲4.36元。其配置具成長潛力的新台商概念股，兼顧海外收益與本土題材。建議波動承受力中等，偏好雙重布局的投資人參考。
元大全球航太與防衛科技ETF基金(98642023)
2025/11/25淨值為21.93元，今年以來報酬50.21%，風險等級RR4，當日微幅上漲0.09元。此ETF涵蓋航太、防衛核心供應鏈，抗景氣循環能力相對較強。適合尋求主題性配置且願意承擔中度波動的投資人。
