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近月來，市場對美元的避險需求自4月美國宣布大規模關稅以來明顯降溫。當時外資急於透過遠期合約等工具鎖定兌美元風險，結果推高了避險部位。隨着市場逐步消化貿易衝擊，Nomura及BNY Mellon等機構的數據顯示，雖然整體避險水位仍高於歷史均值，但已從年中以來的高峰大幅回落。
多家大型託管行與資產管理商，包括State Street和BNY Mellon，均觀察到外資的避險流動在10月以後趨於平緩。以State Street為例，10月底外資對美元股票的遠期避險比例約24%，僅略高於2月水準，遠低於過往逾30%的高位。地區方面，澳洲退休基金避險習慣未見明顯改變，丹麥養老金的避險比率則在4月後企穩。
避險行為本身會加劇匯市波動：當投資人增持美元賣權或遠期時，等同於賣出美元，若與利差因素結合，就可能出現「雪球效應」。HSBC報告指出，市場年初一度預期這波連鎖反應會重演，但最終並未付諸實現。
自6月底觸及低點後，美元指數已反彈近4%，在美債收益率及基本面支撐下展現韌性。展望2026年，美國與主要經濟體的利率分歧、貨幣政策走向以及風險資產表現，將持續左右避險動能與美元多空格局。
延伸觀察：美元趨穩有助於降低匯率波動對股票型基金的衝擊，投資人宜留意政策、利率與市場波動帶來的資產配置調整需求。
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截至2025/11/24，最新淨值為11.110000歐元，當日微幅上漲0.020000歐元。風險指標RR3屬於中等偏低等級，今年以來績效達26.71233%，適合願意承擔一定信用風險、追求較高收益的投資人。
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2025/11/24最新單位淨值22.627200美元，上漲0.021200美元，風險指標RR4屬於偏高風險。今年以來累計報酬17.55163%，適合對新興市場債券機會感興趣、能耐受中高波動的投資人。
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