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在英國金融市場上，歷史悠久的投資信託正迎來一次關鍵考驗。過去三年，由於利率連番攀升，投資人紛紛轉向收益更高、風險更低的資產，使得這些信託的股價平均折價率一度高達雙位數，遠超2015至2021年約4%的常態。與此同時，英國股市普遍面臨資金外流、新掛牌公司稀少，以及一波又一波的私有化交易，導致中型股指數表現落後，FTSE 250 年初至今僅上漲4.3%，遠不及FTSE 100 的17%漲幅。
展望未來，降息趨勢或將成為投資信託的轉機。英格蘭銀行已示警年底可能首次調降利率，並暗示明年還有進一步操作空間；在收益率下降的環境下，投信的股本與債息配置將更具吸引力。同時，財政部長預計在選前預算案中推出刺激措施，鼓勵養老基金購買本土股票，並收緊免稅儲蓄規定，這些動作都有望為投信吸納更多家庭閒置資金。
除了宏觀政策帶來的正面預期，部分積極型投資人也在向信託施壓，要求提升股東價值。像Saba Capital就針對折價過大的標的發起改革倡議，迫使信託公司考慮改制、回購股份或轉為開放式結構。Smithson投資信託因回應此類建議，宣布可按資產淨值退出，消息一出股價即大漲逾7%。此外，今年至今，英國投信回購金額已達86億英鎊，創下歷史新高，顯示管理層正更積極地與市場互動，以縮小折價空間。
延伸觀察：利率走低有助於提升固定收益與股本類資產的吸引力，對股票型基金估值與資金流動性具正向影響。
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聯博-全球高收益債券基金I2股歐元 (C0001331)
最新淨值(2025/11/24): 11.1100歐元，最新漲跌: +0.0200
風險指標: RR3，今年以來績效: 26.71233%
這檔基金追求較高息收，持有人可望從新興及已開發市場的高收益債券中受益。考量其RR3中度風險屬性，較適合願意承擔一定波動以換取較高回報的投資人。
晉達環球策略基金-新興市場當地貨幣債券基金I累積股份 (C0003125)
最新淨值(2025/11/24): 31.1600美元，最新漲跌: +0.0700
風險指標: RR3，今年以來績效: 18.12005%
該基金聚焦新興市場當地貨幣債，能享匯率多元化優勢。RR3的中等風險定位適合希望透過貨幣及債券雙重機會增厚收益的穩健型投資人。
施羅德環球基金系列-亞洲可轉換債券基金(美元)A1-累積 (C0030195)
最新淨值(2025/11/24): 202.1565美元，最新漲跌: +0.9250
風險指標: RR4，今年以來績效: 30.25601%
該檔可轉換債兼具債息和股價上漲潛力，亞洲市場的成長動能是主要驅動力。RR4較高的風險級別，適合願意承受市場波動、追求資本增值的進取型投資人。
普徠仕(盧森堡)系列基金-普徠仕新興市場債券基金A級別(美元) (C0068029)
最新淨值(2025/11/24): 23.4500美元，最新漲跌: +0.0600
風險指標: RR4，今年以來績效: 25.03996%
本基金布局多樣化的新興國家主權及企業債券，在收益與信用息差中尋求平衡。由於RR4屬於偏高風險，較適合能忍受波動、期望透過利差擴大獲利的投資人。
