近期受美國失業率攀升與聯準會降息時程未明影響，全球債券市場波動加劇，然而資金並未退場。根據美銀引用EPFR數據，截至11月19日止的一週內，投資級企業債基金再吸引約59.5億美元淨流入，高收益債基金資金流入增至12.4億美元，新興市場債券亦擴大淨流入至14.7億美元。法人指出，美國9月非農就業人數增長優於預期，但失業率升至四年高點，顯示勞動市場壓力仍存，推升公債殖利率微幅下滑，多數債券價格因此承壓。

在可轉換債市，企業為了降低未來利息負擔、滿足再融資需求，加上中小型企業對股價上漲抱持樂觀，帶動新發行量增加，提供了分散化優勢以及更佳的風險報酬組合。非投資等級債方面，平均殖利率逾7％，債價折價＋高票息優勢兼具，短期再融資壓力輕，信用結構向好，預期2025年總報酬可望超越票面收益，且違約率有望低於長期水準。

此外，美國強勢美元環境正逐步轉為新興市場的資金利多：在美國雙赤字壓力增大、經濟成長放緩與降息預期延續的大背景下，全球配置正從單一押注美市，轉向尋找更高息資產，新興市場債券因而受惠而備受青睞。延伸觀察：市場波動、利率與政策方向的任何變化，都會直接牽動債券基金的淨值波動與投資回報，投資人宜持續留意並適時調整布局。

| ⭐ 精選基金推薦

匯豐資源豐富國家收益基金-台幣不配息(98637073) 截至2025/11/24淨值為9.8013元，當日上漲0.0210元，風險收益等級RR3，年初至今績效11.47341%。該基金主要投向多國政府及企業債券，波動度相對溫和，適合偏好穩健收益、願意承受中等風險的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)(98638072) 2025/11/24單位淨值4.0825元，當日小幅下跌0.0069元，風險收益等級RR4，年初至今績效36.38338%。該產品聚焦亞太高收益債券，透過人民幣避險降低匯率風險，適合尋求較高票息且能承受波動的中高風險投資人。

合庫新興多重收益基金B類型(南非幣)(98637568) 最新淨值7.3897元（2025/11/24），單日上漲0.0398元，風險收益等級RR3，年初以來報酬15.32711%。該基金結合固定收益與邊境市場收益，貨幣多元化設計，可滿足追求均衡成長與分散風險的投資者。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型(98639251) 2025/11/24淨值9.2835美元，當日上漲0.0207美元，風險收益等級RR3，年初至今績效17.53349%。此基金布局新興市場政府及企業債，並以美元計價，適合希望透過多元新興債市捕捉收益、且能接受一定匯率波動的投資人。

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