全球流動性研究者 Michael Howell 在 11 月 25 日播客中指出，過去十年貨幣供給激增已深刻改變市場結構，預計這波通膨趨勢最少還會延續二至三十年。在此長期通膨大環境下，實物資產與加密貨幣並重，黃金與比特幣成為投資組合抵禦貨幣貶值的雙核心。Howell 援引美國國會預算辦公室（CBO）數據顯示，2000–2025 年美國聯邦債務規模成長十倍，同期標普 500 指數漲幅不足五倍，黃金卻上漲約十二倍，凸顯貴金屬與去中心化貨幣的長期價值支撐。

談及比特幣的市場周期，他認為雖無明顯四年一周期律，但從歷次減半事件可以看出趨勢逐步收斂。於是他建議，資產配置應將黃金、比特幣，以及通膨下具防禦力的優質住宅、不易受原物料漲價影響的龍頭企業股票納入核心部位，並在市場波動或拐點時進行戰術性調整，力圖在獲利機會與風險控管間取得平衡。

延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對平衡型基金該基金類型的影響

當市場波動加劇、利率走高或貨幣政策轉向時，平衡型基金需適時調整股債配置，以維持風險收益平衡，否則可能因資產重估而影響組合表現。

| ⭐ 精選基金推薦

野村鴻利基金（00971103）

截至 2025/11/24，最新淨值 86.2900 元，當日上漲 0.4500 元。此基金風險指標為 RR4，今年以來已累積約 26.30% 的回報。適合能接受中高波動、期望兼顧成長與防禦的投資人。

復華中國新經濟平衡基金-人民幣A（98637755）

截至 2025/11/24，單位淨值為 15.4700 人民幣，日漲幅 0.4300 人民幣，風險等級 RR4。今年以來績效高達 41.15%，主攻中國新興產業，適合追求高成長並能耐受市場起伏的投資人。

群益亞太新趨勢平衡基金（98636824）

最新淨值（2025/11/24）為 23.8100 元，微幅上漲 0.0300 元，風險指標 RR4。今年以來約 24.01% 的報酬反映亞太區經濟復甦動能，適合對區域布局有興趣、能承受波動的投資人。

元大全球優質龍頭平衡基金-美元I類型（98641175）

截至 2025/11/24，淨值 18.6060 美元，當日上揚 0.4500 美元，風險等級 RR3。今年以來累積 30.90% 回報，聚焦全球具競爭力的企業與固定收益，適合偏好中度風險、追求穩健成長的投資人。

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