最近聯準會幾位官員先後釋出鴿派信號，市場對12月重啟降息的預期急速升溫，美股震盪後略有回穩，短天期美國公債因此獲得資金青睞。隨著聯準會宣布自12月1日起不再縮減資產負債表規模，並將到期的抵押擔保證券資金轉投國庫券，再加上美國政府預算僵局消除後，財政部的一般帳戶餘額重新注入市場，短端流動性將由緊轉鬆。

中信美國公債0-1（00864B）經理人張勝原指出，先前因縮表與發債雙重壓力，隔夜融資利率曾超過銀行準備金利率，但量化緊縮收官後，短期資金環境將得到紓緩，預期短天期公債殖利率曲線將走平甚至緩步下行。在目前股市波動加劇的大環境中，短期債券ETF不僅能提供較穩定的避險效果，也仍保有相對吸引的收益率。

延伸觀察：市場波動、利率及政策走向的轉折，往往直接影響債券型基金的價格波動與收益機會。

⭐ 精選基金推薦

匯豐資源豐富國家收益基金-台幣不配息(98637073)
最新淨值日期：2025/11/24 9.8013元，當日漲跌+0.0210元，風險指標RR3。今年以來績效11.47341%。此基金聚焦多國固定收益，波動程度屬中低區間，適合追求相對穩健，同時願意接受輕度收益起伏的投資人。

復華南非幣長期收益基金A(98637286)
最新淨值日期：2025/11/24 26.8000元，當日漲跌+0.0300元，風險指標RR4。今年以來績效22.04007%。基金以南非幣計價的高收益機會為主，收益表現亮眼但匯率波動較大，較適合願承擔中高風險、追求高收益的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)(98638072)
最新淨值日期：2025/11/24 7.1863元，當日漲跌-0.0125元，風險指標RR4。今年以來績效44.15848%。本基金鎖定亞洲高收益債，且避險人民幣匯率波動，能在局部震盪中平滑波動，適合願意承受信用風險並追求更高回報的投資人。

鋒裕匯理新興市場非投資等級債券基金-A2累積型(南非幣)(98639768)
最新淨值日期：2025/11/24 13.1300元，當日漲跌+0.0500元，風險指標RR4。今年以來績效13.97569%。此檔基金以南非幣為計價單位，鎖定新興市場非投資等級債，適合對貨幣與信用雙重風險有高度承受度，並期望從利差與匯差中獲利的投資人。

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