近期加密貨幣市場槓桿強制平倉和追繳保證金事件頻頻上演，這股波動效應正從數位資產延燒到房利美（Fannie Mae）與房地美（Freddie Mac）兩檔高流動性金融股。對沖基金經理人比爾・阿克曼指出，並非該公司財報出現異常，而是同一批槓桿投資人既重倉比特幣，也持有這兩檔股票，當比特幣暴跌觸及強平門檻，他們為了湊現金而優先賣出流動性佳的股票，造成短線股價與比特幣高度同步，技術面與流動性因素暫時主導走勢。

從基本面來看，房地美依託政府信用支持、主要業務為單一住宅抵押貸款收購、證券化與擔保，淨利率逾四成，自由現金流收益率居高，但高槓桿與偏低的阿爾特曼Z分數，加上每股盈餘尚未轉正、營收成長溫和，讓其在市場情緒轉向時更易成為放大器。法人提醒，若加密資產的去槓桿潮尚未結束，兩房股價恐將持續為追繳保證金的技術性拋售受制，短期仍難重歸基本面價值。

延伸觀察：市場波動、利率與政策變化往往快速反映在股價回撤中，對股票型基金的淨值穩定與持倉耐受度帶來挑戰。

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00968493 野村鴻運基金

最新淨值(2025/11/20)：124.8800，漲跌：+4.93，風險指標：RR4。

今年以來績效50.27677%。該基金布局國內大型績優股，以穩健成長為訴求，適合能承受中度波動、追求較高報酬的投資人。

98636572 街口中小型基金

最新淨值(2025/11/20)：88.7200，漲跌：+3.59，風險指標：RR5。

今年以來績效50.96137%。主攻國內中小型企業，波動性高但具備超額報酬潛力，適合願意承擔更大風險、追求成長機會的投資人。

98638190 富邦臺灣加權ETF傘型基金之富邦臺灣加權單日反向一倍基金

最新淨值(2025/11/20)：9.5400，漲跌：-0.32，風險指標：RR5。

今年以來績效360.86957%。此單日反向槓桿商品在台股回調時能對沖下跌風險，但須精準掌握時機並承擔高風險，適合操作經驗豐富的投資人。

98639998 復華中國5G通信ETF基金

最新淨值(2025/11/20)：22.3900，漲跌：+0.02，風險指標：RR5。

今年以來績效70.65549%。聚焦中國5G通訊龍頭企業，題材明確、成長動能強，波動幅度較大，適合看好5G長線趨勢並能承擔行業波動的投資人。

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