知名對沖大師比爾·阿克曼近日在社群平台發文，警告加密貨幣大幅回落所引發的保證金追繳潮，正透過槓桿持倉投資人的連帶效應，意外衝擊政府支持的房利美(Fannie Mae)與房地美(Freddie Mac)股價。他說，由於部分槓桿交易者同時重倉比特幣與兩房股票，一旦加密貨幣遭遇暴跌，被迫出清流動性較好的金融股以籌措現金，房利美與房地美瞬間成為「比特幣在股市中的替代品」，導致其股價波動大幅超越基本面變化。

阿克曼進一步指出，兩房本身業務穩健──以收購、證券化並擔保住宅抵押貸款為主，淨利率逾四成，自由現金流也表現亮眼，但在高槓桿與Z分數偏低的結構下，一旦市場情緒急轉，就容易被當作首選避險或調節標的。法人也認為，加密貨幣與股票市場的連鎖去槓桿尚未結束，短線技術面與流動性壓力仍將凌駕於基本面，兩房股價或將繼續承受不必要的波動。

目前，比特幣與以太幣的暴跌不僅凸顯加密市場的敏感度，也提醒投資人：就算資產本身不涉及加密貨幣，只要在結構上有間接連結，都可能「被波及」。展望後市，必須密切關注整體槓桿資金動態，以及流動性環境的變化。

延伸觀察：市場波動、利率與政策變化，對股票型基金往往意味著短期資金流動性壓力增大，需留意淨值波動風險。

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野村鴻運基金

最新淨值日期：2025/11/20 最新淨值：124.8800 最新漲跌：+4.9300 風險指標：RR4

今年以來績效：50.27677%

此基金以國內大型藍籌股為核心配置，過去一年回報率逾五成，表現亮眼；偏向成長型選股，建議能承受中高波動的投資人作為中長期布局標的。

街口中小型基金

最新淨值日期：2025/11/20 最新淨值：88.7200 最新漲跌：+3.5900 風險指標：RR5

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聚焦台灣中小型企業，風險與報酬並存，短期震盪幅度較大；若能容忍較高波動、並期望從成長動能中獲利，此類基金或具吸引力。

復華華人世紀基金

最新淨值日期：2025/11/20 最新淨值：42.4300 最新漲跌：-0.5200 風險指標：RR5

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跨國投資布局華人市場龍頭企業，年內績效逾五成；儘管短線回跌，長期需承受區域政治與匯率風險，適合風險承受度高、尋求新興市場機會的投資人。

元大全球航太與防衛科技ETF基金

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透過指數化跟蹤全球航太與防衛科技企業，風險分散效果佳；在國防與航太需求成長趨勢下，此ETF適合中度風險承受者做為產業輪動配置。

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