今年全球股市站上歷史高點，市場對政策轉折、利率走勢與匯市波動的敏感度明顯提高。國泰投信最新指出，面對2026年一波未平、一波又起的挑戰與機會，適度提升債券比重，可在震盪中穩住投資組合。此次彭博「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇，集結產官學界要角，深入剖析債市動態，提醒投資人應兼顧收益與風險。

國泰投信總經理張雍川認為，若美國政壇劇變與對等關稅、IRA、CHIPS法案等影響持續發酵，全球資金將在股匯場造成短期起伏。他強調，布建於較高評等的長天期政府公債與企業債，不僅可減少下檔風險，也能鎖定較穩定的票息收入。對於多數債券型ETF標的以外幣計價的現象，國泰投信投資長蔡宜芳建議，以定期定額方式分批布局，可平滑入場成本並降低外匯波動所帶來的影響。

值得注意的是，今年投資人容易忽略債券ETF的流動性挑戰，尤其在台灣境內市場規模仍顯侷限。彭博美國信貸策略師Noel Hebert也提示，美企新發行規模擴張將可能擠壓信用品質與利差空間，而經濟過熱或放緩，均可能對債市報酬構成威脅。由此可見，選擇主動或被動債券ETF，都必須審慎考量費用率與流動性配置的平衡。

這則新聞對市場或投資人的意義：在高檔震盪的環境裡，適度拉高債券配置，可有效分散投資風險，並保障組合穩健度。與今年市場環境的連結：利率變動與政策不確定性正主導資金流向，凸顯債券工具在資產重配置中的價值。投資人容易忽略但重要的觀察點：債券ETF不僅要看收益，更要留意交易深度與匯率敞口。

延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金該基金類型的影響

⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A 最新淨值：2025/11/20 26.9000；最新漲跌：+0.10%；風險指標：RR4；今年以來績效：22.49545%。 此檔基金主攻南非幣計價的長期收益策略，RR4的風險等級顯示其較大波動空間，適合對貨幣與利率走勢有信心、且可承擔中高風險的投資者。

合庫新興多重收益基金A類型(南非幣) 最新淨值：2025/11/20 16.8546；最新漲跌：-0.0232%；風險指標：RR3；今年以來績效：22.98050%。 本產品以南非幣為計價基礎，追求多元息收來源，RR3風險適中，建議偏好穩健增長且願意承受一定匯率風險的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 最新淨值：2025/11/20 7.1006；最新漲跌：-0.0141%；風險指標：RR4；今年以來績效：42.43932%。 此檔基金聚焦高收益債券，並透過人民幣避險機制降低匯率波動風險，RR4風險層級偏高，適合願意在高波動中尋求較高息收的投資人。

路博邁ESG新興市場債券基金T累積(南非幣) 最新淨值：2025/11/20 12.6600；最新漲跌：+0.01%；風險指標：RR3；今年以來績效：14.15690%。 此基金結合ESG理念與新興債市配置，RR3風險中等，長線布局可兼顧社會責任與固定收益，適合看重永續投資且接受中度波動的投資人。

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