眼見全球股市在11月出現劇烈波動，國泰投信總經理張雍川在Bloomberg「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇中指出，2026年將在政策變動、利率走勢與匯率波動三大主軸下，同時帶來風險與機會。美國大選不確定性、美聯儲貨幣政策趨緊以及地緣政治摩擦，都可能使股市維持高位震盪。面對此一環境，投資人可透過提升債券部位，利用長天期優質公債或公司債的固定收益特性，來緩衝下行風險。

彭博美國信貸首席策略師Noel Hebert警示，儘管投資級信貸的吸引力仍在，但風險定價已處高檔，若2026年經濟過熱或疲軟，都可能侵蝕報酬，同時新發行科技債亦可能令利差擴張承壓。國泰投信投資長蔡宜芳補充，旗下債券ETF涵蓋短中長天期、不同信用等級與區域標的，既能滿足安全性與流動性需求，也提供針對特定產業或高息策略的彈性布局，並建議以定期定額方式分散匯率風險。

從全球債券ETF市場來看，過去十年資產管理規模已成長逾五倍，達3兆美元，預估2030年將翻倍至6兆美元。被動式產品仍占主流，但主動式ETF以年均37%的速度迅猛擴張，顯示市場對於操作靈活度的訴求日益增強。然而，被動式產品在流動性和交易深度上具備無可取代的優勢。整體來看，市場波動、利率與政策等因素將改變債券利差與存續期間的風險定價，進而影響債券型基金的收益和資本穩定性。

⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A 截至2025/11/20，淨值26.9000，當日上漲0.1000。風險指標RR4，波動屬中高程度；年內報酬22.49545%，表現亮眼。適合願意承擔匯率與利率風險、追求較高收益的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 截至2025/11/20，淨值7.1006，當日下跌0.0141。風險指標RR4，承受較高信用風險；年初迄今報酬42.43932%，回報可觀。適合風險承受度高、尋求高息回報的投資者。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-人民幣A累積型 2025/11/20淨值9.4361，當日微跌0.0149。風險指標RR3，波動屬中等；年內績效15.23459%，具穩健增長。適合希望分散新興市場債券並承擔中度波動的投資人。

路博邁ESG新興市場債券基金T累積(南非幣) 2025/11/20淨值12.6600，當日上漲0.0100。風險指標RR3，波動適中；本年度報酬14.15690%，兼顧環境與社會治理。適合關注ESG主題且風險承受度一般的投資者。

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