近期美國公佈的非農就業數據意外強勁，使12月降息預期一度降溫，國際金價隨之下挫。不過，多位Fed官員強調，短期內仍有降息空間支持，助黃金價回穩，全周微幅上漲約0.1%。

分析指出，美中關稅談判懸而未決、地緣政治緊張加劇，以及各國央行持續大規模買入黃金，並伴隨ETF持倉回升，共同構成金價下方穩固支撐；即便出現技術性回檔，也無損整體多頭格局。

從中長期觀點來看，只要上述不確定因素未消退，波動環境反而會吸引資金轉向避險資產，黃金仍具再創新高的動能。相關金礦股也因礦價上揚而潛在獲利改善，加上目前估值相對偏低，有望迎來補漲機會。

此外，貝萊德最新推出的「世界黃金基金A10級別」主打穩定月配息，近三個月年化配息率介於7.07％至8.61％之間。該級別不僅依據當期收益，更以上市基金的長期報酬預期作為配息基礎；即使遭遇短線低迷，仍能運用未實現資本利得填補配息缺口，並由專責委員會每季檢視、調整未來三個月的配息計畫，確保現金流持續穩健。

延伸觀察：市場波動、利率、政策變化 → 對黃金基金的影響：利率走勢和政策寬鬆預期將放大黃金基金的價差波動，投資人需留意資金流入強度與避險需求對淨值的牽動。

| ⭐ 精選基金推薦

00968493 野村鴻運基金

截至2025/11/20，淨值為124.8800，當日上漲4.9300，風險指標RR4。今年以來累積50.28%的亮眼表現，適合願意承受中度波動、追求長期成長的投資人。

98636992 復華華人世紀基金

截至2025/11/20，本基金淨值42.4300，當日微跌0.5200，風險指標RR5。今年以來績效53.12%，聚焦華人市場機會，但波動性較高，適合風險承受度較強並看好新興市場的投資者。

98638190 富邦臺灣加權ETF傘型基金之富邦臺灣加權單日反向一倍基金

2025/11/20淨值9.5400，當日下跌0.3200，風險指標RR5。今年以來漲幅360.87%，採取單日反向操作，適合短線投資者或具備風控策略、能快速反應市場反向波動的專業人士。

98639998 復華中國5G通信ETF基金

至2025/11/20，淨值22.3900，當日微漲0.0200，風險指標RR5。今年以來績效70.66%，捕捉大陸5G通信產業成長題材，波動相對顯著，適合對通信科技趨勢有信心且能承擔高風險的投資人。

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