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今年以來，全球股市在多重因素牽動下走勢反覆。美國聯準會、歐洲央行與日本央行對利率路徑的分歧，加上美元匯率上下波動，使市場參與者面臨前所未有的挑戰與機會。11月的盤勢尤為動盪，外資流動與資產配置策略成為焦點。
在Bloomberg主辦的「創新收益策略：2026債券投資新視野」論壇中，國泰投信總經理張雍川、投資長蔡宜芳與量化暨指數事業處處長陳郁仁，從全球債市動能到ETF運用，提供了完整的觀察與建議。與會法人人士踴躍參與，證券櫃買中心副總經理李淑暖也到場致詞，顯示市場對固定收益工具的關注度不斷攀升。
張雍川提到，隨著美國政壇可能再度出現顛覆性變數──包括川普重返白宮、美中關稅回調，以及IRA（美國製造業復興法）與CHIPS Act（晶片法）的推動，股匯市波動性加劇。面對2026年既有挑戰又蘊含機遇的局面，他強調投資人務必儘早擬定因應方案，善用各式債券工具分散風險。
針對債券ETF布局，蔡宜芳指出：短期資金可透過國泰US短期公債(00865B-TW)這類到期日在一年以內的公債ETF，兼具低波動與充裕流動性；長期則可選擇信用評等良好的長天期公債或金融、公用事業企業債；若期待透過利差波動創造資本利得，則需靈活進出長短天期與高收益債標的。
而陳郁仁則補充，全球債券ETF市場在過去十年擴張五倍，資產規模已逾3兆美元，預計2030年將上看6兆美元。儘管被動式ETF佔比達84%，主動式產品十年年均成長37%，並以多重債券組合與核心債配置最受青睞，顯示市場對靈活策略的需求持續升溫。
國泰投信認為，主動式債券ETF具備依總體經濟及利率週期彈性調整配置的優勢，但被動式在流動性與費用面更具競爭力。投資人在評估債券ETF時，應平衡費用率與超額報酬潛力，以符合自身風險承受度與投資目標。
市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金該基金類型的影響：在升降息循環及信用風險分化情況下，債券基金必須兼顧久期管理與信用評等，以有效穩定收益並降低下檔風險。
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復華南非幣長期收益基金A 截至2025/11/20，最新淨值為26.9000，當日微幅上揚0.1000。此跨國投資固定收益一般債券型基金風險指標RR4，今年以來累計報酬22.49545%。其布局長天期南非幣債，有助鎖定較高票息，適合承受中高波動、追求收益的投資人。
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