今年11月20日，彭博（Bloomberg）在台北舉辦「創新收益策略：2026債市新視野」論壇，吸引多家法人參與，證券櫃買中心副總經理李淑暖也到場致詞。國泰投信總經理張雍川指出，隨著美國政局可能再度出現變數，貿易關稅與財政政策輪番調整，導致股匯市波動加劇，2026年將是非常關鍵的一年。國泰投信投資長蔡宜芳補充，眼下全球股市處於高檔區間，建議投資人拉高債券部位，透過信用評等優良且存續期間較長的公債或企業債，來緩解股市震盪帶來的下行風險。她並強調，台灣境內債券市場規模有限，多數債券ETF以外幣發行，定期定額布局有助壓低外匯波動，並穩健鎖定固定收益。

論壇上，彭博美國信貸首席策略師Noel Hebert提醒，目前美國投資級企業債的利差雖吸引人，但定價已偏高，若明年經濟出現過熱或降溫，或是科技業新債供應激增，恐對報酬率帶來壓力。國泰投信量化暨指數事業處處長陳郁仁則分享，過去十年全球債券ETF資產規模成長逾五倍，2025年底已突破3兆美元，預估2030年可望挑戰6兆大關；被動式產品仍居主流，但主動式ETF年均成長率高達37%，新興市場與多重債券策略最受矚目。國泰投信表示，主動式債券ETF能靈活調整產業比重、信用評級與久期，對市場脈動反應更快；而被動式在流動性和交易深度方面仍具優勢。整體來看，美國固定收益ETF的主被動報酬差距不大，投資人需在高費用的主動管理和成本更低但較為僵化的被動配置間，衡量自身需求作出選擇。

延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化，將增大債券型基金的價格波動幅度，投資人需兼顧收益與風險管理。

| ⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A 該檔基金2025/11/20最新淨值達26.9000元，當日微幅上漲0.1000元。RR4風險等級對應中高承受度，年內累計報酬22.49545%，表現強勁。適合尋求跨國固定收益且能接受波動的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 於2025/11/20收盤淨值為7.1006元，較前一日下跌0.0141元。RR4風險等級反映較高波動，年初以來報酬42.43932%，突出新興高收益債機會。適合具較高風險承擔力、尋求人民幣避險布局的投資者。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型 2025/11/20最新淨值9.3103美元，當日微跌0.0147美元。RR3屬中度風險，年內回報17.87279%，具新興市場利差優勢。較適合波動接受度中等、看好新興債息補償的投資人。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) 2025/11/20淨值14.4952元，單日大漲0.0358元。RR3風險等級，年初以來報酬32.23376%，兼具非投資級利差與避險機制。推薦給願意承擔較大信用風險，並看好南非幣避險需求的投資者。

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