發表
我的網誌
在美國大選與全球經濟動盪的雙重影響下，利率走向充滿變數。川普重返白宮後，關稅政策和大型法案頻繁翻轉，讓市場對未來降息時點更加撲朔迷離。國泰投信總經理張雍川在《創新收益策略：2026債券投資新視野》論壇上指出，2026年環境將兼具風險與機會，投資人必須跳脫單一思維，結合前瞻視野和多元策略。
彭博美國信貸首席策略師Noel Hebert提醒，美國投資級企業債目前收益率仍具吸引力，但風險溢價已偏高。如經濟過熱或過冷，報酬表現都可能受到壓制；同時，科技產業債務新發行恐擠壓利差空間。
為了滿足不同需求，國泰投信投資長蔡宜芳推薦其多檔債券型ETF，從到期日短於一年的美國短期公債，到具信用優勢的長天期公司債或產業債，甚至是追求資本利得的公債與高利差信用債，都能靈活布局。她建議，在股市高位震盪之際，適度拉高債券比重，透過信用評級良好的長存續期產品來守住本金下檔；而定期定額更有助於分散外幣匯風險。
量化暨指數事業處處長陳郁仁補充，全球債券ETF近十年資產已從不足6,000億美元飆升至3兆美元，預估2030年可望倍增。被動式ETF雖在流動性與規模上佔優，但主動式產品因具多重策略與核心配置彈性，近年年均成長率更高。考量成本與經理人選債能力差異，投資人必須在報酬機會與費用負擔間取得平衡。
延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金在存續期與信用評等的管理上提出更高要求。
⭐ 精選基金推薦
復華南非幣長期收益基金A 2025/11/20 淨值 26.9000 漲跌 0.1000 風險指標 RR4 今年以來績效22.49545%。此基金聚焦南非幣計價的中長期債券，受惠於南非利率周期與幣別波動，今年累積逾22%漲幅。RR4風險等級意味著較高波動性，適合願意承擔中高風險以換取收益的投資人。
聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險) 2025/11/20 淨值 7.1006 漲跌 -0.0141 風險指標 RR4 今年以來績效42.43932%。該產品鎖定亞洲高收益債，並以人民幣避險機制減少匯率波動影響，提供亮眼的高息機會。RR4級風險偏高，適合追求高報酬且能承受信用與利率風險的投資者。
富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型 2025/11/20 淨值 9.3103 漲跌 -0.0147 風險指標 RR3 今年以來績效17.87279%。此美元計價基金主要投向新興市場政府及企業債，成長動能穩健。RR3為中等風險水準，適合希望兼顧收益與波動控制的投資人。
宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險) 2025/11/20 淨值 14.4952 漲跌 0.0358 風險指標 RR3 今年以來績效32.23376%。該基金專注全球高收益債，並提供南非幣避險選項，降低匯率干擾。RR3風險等級適中，適合願意接受一定波動以追求較高收益的投資者。
