今年11月20日，「創新收益策略：2026債券投資新視野」年度盛會在台北盛大登場，吸引多家法人及市場專家共襄盛舉。主辦方彭博Bloomberg攜手櫃買中心，邀請國泰投信總經理張雍川、副總經理蔡宜芳與量化暨指數處處長陳郁仁登台發表全球債市前瞻。張雍川指出，美國大選將引發政策轉折，從互惠關稅到新法案頻出，讓股匯市波動加劇，投資人需與不確定性共舞，2026年同樣挑戰與機遇並存。

在「美國企業債市場最新觀察」專題中，彭博美國信貸策略師Noel Hebert提醒，投資級信貸收益雖具吸引力，但風險定價已偏高，若經濟出現過熱或急凍走勢，恐壓縮回報空間；加之科技債券新發行湧現，利差或面臨進一步擠壓。

蔡宜芳進一步介紹，國泰投信債券型ETF涵蓋短中長不同天期與風險層級：以00865B為例，專投一年以內的美國公債，信用風險幾近零；若追求穩健配息，可聚焦長天期公司債或公用事業債；若青睞資本利得，可靈活調整長天期公債與高利差信用債比例。她建議，眼下全球股市站上高點，適度提升債券比重，以高評級長天期債抵禦下行，同時採取定期定額分散外幣風險。

陳郁仁則以數據補充，過去十年全球債券ETF資產規模已從6,000億增至3兆美元，預估2030年將倍增至6兆。他強調，被動式ETF雖然占比仍高達84%，但主動式ETF年均成長率37%快過被動的20%，尤以多重債券組合和核心債券配置最受青睞。主動式產品可依據利率與總體經濟變化，動態調整產業、評等與存續期間，具備創造超額報酬的潛力；然而，被動式在流動性與市場深度方面仍具優勢，且同期間報酬差距並不顯著，唯主動式需承擔較高費率與操作風險。

面對2026年變數，國泰投信推出「點線面」策略，以ETF總體解決方案串聯美元平台、智能投資及流動性架構，搭建從機構到散戶的完整投資生態，協助在市場轉折中精準布局。

延伸觀察：市場波動、利率及政策變化將直接影響債券型基金的價格波動與收益率走向，投資人宜密切關注以動態調整持倉。

⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A
最新淨值26.9000（2025/11/20），當日上漲0.1000，風險指標RR4。今年以來累計22.49545%收益，主要投資南非幣計價的長天期債券，藉此追求較高收益和穩定現金流。適合能夠承受波動、尋求高收益機會的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)
淨值7.1006（2025/11/20），當日下跌0.0141，風險指標RR4。年初至今報酬高達42.43932%，鎖定亞洲非投資級信用債並結合人民幣避險機制。適合願意承擔信用風險、期望高回報的進取型投資者。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-人民幣A累積型
截至2025/11/20，淨值9.4361，當日小幅下跌0.0149，屬RR3等級。跨足多個新興市場的政府與企業債，今年以來績效15.23459%，強調分散投資。適合中度風險承受者，尋求穩健增值的投資人。

宏利全球非投資等級債券基金A類型(南非幣避險)
2025/11/20淨值14.4952，當日上漲0.0358，風險指標RR3。年內累計收益32.23376%，注重南非幣避險與非投資級債券布局。適合偏好高息機會且能容忍較大信用評等波動的投資者。

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