隨著11月全球股市上下拉鋸，多重政策風向、利率趨勢與匯率波動交錯，國泰投信在彭博「2026債券投資新視野」論壇上提出新視角。總經理張雍川提醒，美國政局與貿易政策頻繁轉折，將持續牽動資金進出，令來年市場充滿挑戰與機會；投資長蔡宜芳進一步建議，在股市處於高點之際，應適度增加信用評等良好、存續期較長的公債或公司債比重，以緩衝回調風險。

現場亦有Bloomberg美國信貸策略師Hebert分析，投資級信貸雖維持吸引力，但若經濟出現大幅偏差，或新發行規模擴張，利差壓力恐再攀升。國泰投信旗下債券型ETF涵蓋短中長三種策略：短期公債強調低波動與流動性，長天期配置則可關注頂級企業或基礎建設債券，靈活者還能把握利差變動帶來的價差機會。

此外，量化暨指數處處長陳郁仁指出，過去十年全球債券ETF規模成長逾五倍，預估2030年上看6兆美元，顯示被動與主動兼具的ETF策略，正吸引資金聚集。主動式產品能依據經濟與利率周期迅速調整組合，但成本與經理人選債能力成為關鍵，被動式則以流動性與價格透明穩定取勝。

延伸觀察：市場波動、利率、政策等變化 → 對債券型基金而言，收益率和淨值波動將加劇，持續提高久期與信用配置的審慎調整更為關鍵。

⭐ 精選基金推薦

復華南非幣長期收益基金A截至2025/11/20，本基金單位淨值26.9000元，當日微幅上漲0.1000元，風險指標為RR4。今年以來累計漲幅22.49545%，受惠於新興市場高息債券利差，本基金適合願意承受較高幣別與利率波動的投資人。

聯邦永騰亞洲非投資等級債券基金-A類型(人民幣避險)2025/11/20淨值報7.1006元，當日下跌0.0141元，風險指標RR4。今年來績效42.43932%，表現亮眼。由於聚焦高收益企業債並對沖匯率，適合尋求高收益、風險承受度較高的投資人。

富蘭克林華美新興國家固定收益基金-美元A累積型截至2025/11/20，淨值9.3103美元，下跌0.0147美元，風險指標RR3。今年以來累計17.87279%漲幅。以美元計價抓住新興市場利差，適合偏好中等波動、尋求多元國家信用機會的投資人。

路博邁ESG新興市場債券基金T累積(南非幣)2025/11/20淨值12.6600元，當日微升0.0100元，風險指標RR3。今年以來漲幅14.15690%。融合ESG評估與新興債券配置，適合重視永續投資且能接受一定波動的投資人。

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