記憶體族群動能再起，旺宏(2337)近期營運與股價雙雙回溫。根據最新統計，旺宏9月合併營收達29.03億元，年增9.42%、月增13.52%，不僅連三個月成長，也是近29個月新高，顯示出在ROM與NOR市場需求改善下，營運觸底回升。此波表現有望受益於企業級Switch設備持續採用DDR4，以及任天堂Switch 2.0備貨動能。

在籌碼面，10月27日旺宏股價收在33.15元，創下2025年高點，單日漲幅逾10%，並登上漲停板，為當日半導體族群強勢股之一。同日三大法人合計買超逾2.4萬張，其中外資買超22,555張，加上主力買盤同步回補，單日主力買超達2.6萬張，投資集中度迅速升溫。此外，美系外資對旺宏中長期展望轉趨正向，調升評等與目標價，預期未來在ROM與NOR雙主力產品結構優化下，獲利結構將持續改善。

旺宏(2337)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

旺宏為全球非揮發性記憶體領導廠之一，主力產品涵蓋ROM、NOR Flash、NAND以及eMMC，供應終端應用橫跨遊戲機、車用與AI Edge設備。2025年9月營收達29.03億元，較8月與7月分別年增9.42%與14.48%，反映ROM需求回升與NOR產品車用訂單交付推進。雖然上半年仍面臨封測成本偏高與中國業者價格競爭挑戰，然旺宏持續深化技術布局，包括3D NOR送樣車用客戶及CIM架構開發，為中長期動能儲備基礎。

籌碼與法人觀察

進入10月以來，法人對旺宏回溫買盤明顯。自10月9日至27日，外資累計買超達7萬張，顯示持續看好其後市布局。主力也由原先觀望逐步轉向積極佈局，近5日主力買超占比達6.6%，20日累積為3.5%，顯示市場法人與主力同步偏多。股價自9月初約20元進階上漲至10月27日收盤33.15元，累計漲幅逾六成，成交量亦同步放大，動能充沛。此外，官股自10月中旬以來逐步調節，可能反映短線漲幅已大，不利於追高進場，需審慎觀察後市量價支撐力道。

總結

旺宏(2337)基本面在ROM與NOR應用回升帶動下呈現改善，9月營收強勢創29個月高點，顯示市場回補動能具連貫性。籌碼面外資持續加碼，主力進場明確推升股價。然而，短期漲幅已大，加上中國供應競爭與庫存壓力尚未完全解除，後續需關注產品價格穩定與法人持續買盤延續性。

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