南亞科(2408)近日強勢鎖定漲停，股價攀上歷史新高120元。其基本面與籌碼面同步轉強，主要受惠全球記憶體市場供需反轉，尤其DDR4需求受AI雲端應用與Switch設備延長應用週期推動，使該類產品供給缺口擴大。多家法人同步上調南亞科未來毛利與獲利預估，對2026年的營收與EPS預測出現大幅上修。

南亞科(2408)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

南亞科為全球第四大DRAM專業製造廠，隸屬台塑集團，主營利基型與消費型DRAM。2025年9月單月營收為66.64億元，年增157.81%，已連續3月創下近年來新高紀錄，顯示營運復甦動能強勁。多家法人報告指出，由於原廠資源集中於HBM與DDR5，使DDR4出現顯著供應缺口且價格持續上揚，法人預估此高價態勢至少將延續至2026年中。在此背景下，南亞科獲得市場關注，某券商甚至預估其2026年毛利率將升至48%、EPS達12元，營收上看1147億元。

籌碼與法人觀察

籌碼方面，自9月中以來，主力買氣顯著回升，曾在9月15日單日買超超過6萬張，近期儘管有獲利了結賣壓，但法人整體持續偏多。10月17日至10月22日期間，三大法人合計買超約49,660張，官股亦一度介入買超，顯示策略性資金布局跡象。法人對中短期DDR4報價走勢仍具信心，亦有機構強調南亞科在未來工控、車用與DDR4領域的市佔將顯著提升。

總結

南亞科(2408)受惠DDR4報價上漲、產業供需緊俏與自身產品結構優化，近期營運數據與股價表現俱佳。但需留意2026年後DDR5轉換速度、公司新廠產能開出時間點，以及高估值下的投資風險。後續觀察指標包括：南亞科第四季法說釋出的 ASP 與出貨展望、法人買賣超變化及全球記憶體市場價格走勢。

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