緯創(3231)近期營運動能強勁，9月合併營收達2,034億元，月增17.84%、年增109.94%，為近三個月以來新高。法人指出，AI伺服器量產效應持續發酵，不僅帶動第三季營收表現亮眼，成長力道預料將延續至第四季。具體來看，緯創的AI系統組裝良率提升，推升整體獲利動能，而其為GB300機櫃唯一L10供應商，2026年預期出貨量將達1.1萬至1.2萬櫃，整體AI伺服器營收年增可望翻倍。在訂單穩定與技術優勢加持下，法人上修2026年預估每股純益至11.59元。

另一方面，市場亦密切觀察法人評價變化。外資近期對緯創投以高度評價，三大法人先後調高目標價至185元至210元不等，評估區間本益比落在16.8至18倍，主因為AI伺服器帶來的營收成長具高度可見度。短線上雖主力籌碼開始鬆動，但中長期基本面支撐堅實。

緯創(3231)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

緯創為全球前五大筆電代工廠商，核心業務集中於3C電子產品組裝，占比達97.75%。2025年以來，受惠於AI伺服器需求大增，單月營收連月突破2千億元。9月營收達2,034.37億元，年增率高達109.94%，連續五個月年增率皆逾90%，反映客戶訂單穩定成長，特別是美系企業需求強勁，加上子公司緯穎主導甲骨文相關訂單，整體營運前景正向。公司目前本益比為18.2倍，具合理評價優勢。

籌碼與法人觀察

近期籌碼面出現調節跡象，10月23日主力單日賣超6,143張，近五日累計賣超幅度達16.7%，股價自高點156元拉回至143元。三大法人近五日亦呈現賣超，特別是外資單日賣超達8,837張，反映資金對短期震盪有所保留。不過，官股銀行在10月23日反向加碼買超3,561張，政策護盤色彩浮現。此外，自9月底至10月初期間，法人曾大幅買超，包括投信連日加碼，顯示其中長線仍具佈局意願。

總結

綜合觀察，緯創(3231)在AI伺服器需求帶動下，基本面動能強勁，2026年每股盈餘預估值獲法人上修至11.59元，市場評價同步調升。不過短線籌碼鬆動與股價修正壓力需留意，持續追蹤法人動向與AI伺服器實際出貨進度將是關鍵關注指標。

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