NAND快閃記憶體價格持續上漲，控制IC設計廠群聯(8299)被多家法人點名為產業景氣循環主要受惠者。三份最新報告同步上調群聯2026年獲利預估及合理本益比，最高目標價上看1,100元。法人認為，企業級SSD與CSP客戶需求強勁，加上群聯擁有大量TLC存貨，在QLC缺貨外溢效益下，將顯著貢獻營運成長。

根據研調數據，2026年群聯稅後EPS預估介於41.21至55元之間，各家研判本益比區間落在18至22倍，形成股價推升動能。觀察本波NAND上漲週期，歷史經驗顯示股價在初期階段漲幅明顯，法人普遍認為目前仍具上行空間。此外，群聯自有企業級SSD事業滲透雲端服務客戶，與客製化aiDAPTIVE解決方案布局，也預期逐步放量。

群聯(8299)：基本面與籌碼面分析

基本面亮點

群聯為全球USB控制IC設計龍頭，專注IC設計與半導體領域，主力產品涵蓋SSD控制器與NAND模組，市值達1,818.1億元。近月份營收表現強勁，2025年9月營收為65.15億元，年增47.04%，已連續三個月雙位數年成長，顯示市場需求熱絡，帶動出貨動能再攀高峰。此外，高存貨水位與原廠委外訂單推升能見度，法人上調今年及明年營收與獲利預期。

籌碼與法人觀察

籌碼面短線震盪，近五日主力累計賣超，買賣家數呈現偏空結構，不過20日累計數據仍呈現正值，顯示中期籌碼尚未鬆動。法人方面，外資近三日轉為高檔調節，加上自營商操作偏短線，使三大法人近期合計呈現小幅賣超。儘管如此，自10月初以來法人持續加碼，股價已自480元強彈至880元，顯示中長線仍具支持力道。

總結

群聯受惠NAND市況反轉與企業級SSD布局見效，法人一致上調2026年EPS與本益比假設，形成股價評價的重估契機。後續可持續追蹤NAND合約價格走勢與CSP客戶拉貨動能，並留意法人持股動態與營收持續成長是否符合預期，以衡量股價續航力。

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