Zoom財報全面勝預期，企業級用戶倍增，AI驅動業務展望再度上修

美國視訊通訊軟體大廠Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM)於本週公布2026會計年度第二季財報，成績亮眼，營收與每股盈餘同步超越華爾街預期。調整後每股盈餘達到1.53美元，遠高於分析師預估的1.38美元；營收則來到12.1億美元，較去年同期成長4.7%，並超越市場估值的12億美元。

此次成長主要來自企業用戶的穩健擴張，企業事業群營收成長率高達7%，達到7.31億美元，已大幅領先消費者端。代表企業客戶的指標性數據──過去12個月貢獻超過10萬美元營收的企業客戶數量年增8.7%，來到4,274家，顯示企業對Zoom解決方案的黏著度與高度認同。而在線收費用戶營收則成長1.4%，雖緩增但仍保持正向趨勢。

Zoom執行長Eric S. Yuan表示，「AI正深刻改變我們的工作型態，Zoom在前線推動創新，協助客戶提升效率、降低成本並強化體驗。」公司於Q2季內達到近三年來最大單季營收成長，也同步拓展GAAP營業利潤率，年增9個百分點。企業部門表現突出，加上線上服務流失率穩定下降，Zoom因此上修全年財測。預估今年營收上看48.3億至48.4億美元，調整後每股盈餘可達5.81至5.84美元，顯著超越先前的估值與市場預期。

除了穩健的成長動能，Zoom已將未來自由現金流預估提高至17.4億至17.8億美元，顯示資金運用與獲利能力同步提升。展望未來，隨著生成式AI深度融入企業協作流程與客戶服務，Zoom持續加速雲端、通訊及自動化功能創新，守住領先地位。儘管近期科技股板塊波動加劇，Zoom憑藉企業用戶高度黏著力與產品優化，短線投資信心明顯提振。反觀消費者市場成長放緩則提供操作上的警示，市場將持續關注Zoom在競爭激烈的企業通訊領域能否維持超常成長。

總結來看，Zoom憑企業用戶動能及AI創新效益霸氣上修全年展望，彰顯其在美股科技板塊轉型與數位溝通潮流中屹立不搖。不過若宏觀環境轉弱、消費端需求不振，仍可能對中長期成長速度帶來挑戰。

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