Walmart 報告第二季財報再創佳績，面對關稅壓力仍提升全年展望，電商業務高速成長。

美國最大零售商 Walmart (NYSE:WMT) 近日公布亮眼第二季財報，雖遭遇新一輪美國政府關稅措施帶來的成本壓力，但 Walmart 仍逆勢上調全年銷售及獲利預期，展現零售業龍頭的韌性與适應力。華爾街原本憂心關稅與通膨會嚴重影響家庭消費，然而 Walmart 統計顯示，消費者仍保持高頻率購物並持續增加平均消費金額，電商更成為亮點，全球線上銷售暴增25%，美國境內則增幅高達26%，顯示消費行為有明顯數位轉型趨勢。

背景來看，川普執政下美國關稅政策劇烈變動，導致外來商品成本上升，零售企業需在吸收與轉嫁成本之間取得平衡。Walmart 財務長 John David Rainey 表示公司透過品項與類別管理，有些品類完全吸收關稅衝擊，但有部分商品仍反映在價格上。即便如此，Walmart 堅持低價策略並加碼限時折扣（Rollbacks），挽留價格敏感消費族群，與同業差距明顯擴大。

本季財報數據佐證其強勢：本季營收達1774億美元，高於分析師預估的1761億，淨利上升至70.3億美元，遠勝去年同期的45億。美國同店銷售增長4.6%，Sam's Club 則高達5.9%，均超過市場預期。尤其 Walmart 電商業務首次在美國與全球雙雙達到盈餘，公司積極推動自營配送與會員加值服務，促使訂單成長近五成，部份加收費用亦帶動獲利向上。

然而關稅壓力並非孤例。今年 Sony、Microsoft、Nintendo 及 Nike、Adidas 等消費品巨頭紛紛調高美國售價，反映出進口漲價浪潮，消費者不得不面對價格波動。儘管如此，Rainey強調美國消費者展現驚人韌性，Walmart 的自有品牌銷量仍未因價差有明顯變動。

市場分析認為，Walmart 藉由規模經濟、強化供應鏈掌控以及數位化改造，短期內能抵抗關稅與原物料成本持續上升的壓力。部分投資人雖憂慮未來關稅進一步攀升及商品通貨膨脹可能侵蝕基層消費力，然而公司領導階層持續強調「壓低物價」是核心策略，並已提前布局假期備貨，預期下半年業績仍有穩健成長空間。

最終觀察，Walmart 在全球零售業者面臨新一波進口商品加稅的挑戰下，依舊能展現高度彈性、電商創新與財報實力，值得投資人關注其未來在動盪環境下的長期發展與定價戰略。

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