科技股遭大規模拋售，投資人憂AI題材後續動能不足，資金流向防禦型板塊。

美國股市在本週持續震盪，尤其以科技板塊跌幅最為明顯。週三盤中，Nasdaq指數領跌，下挫約0.7%；AI晶片龍頭Nvidia（NVDA）及Broadcom（AVGO）皆下滑近2%，Palantir（PLTR）連續兩日重挫。這波科技股拋售反映市場對AI熱潮續航力的疑慮，也使投資人資金從高風險成長股流向防禦型或先前落後的板塊。

造成此一現象的主因之一，源自於美國聯準會（Fed）最新會議紀要。紀要內容顯示決策委員偏向通膨壓力高於就業市場疲弱，因而短期內對降息持保留態度。參與者普遍預期通膨將於短期上升，並認為今年關稅加劇不確定性，對通膨的時程和影響規模皆存疑。儘管部分委員強調職場萎縮風險，但通膨仍被認定為最大威脅。

華爾街目前預計Fed九月降息機率高達81%，但降息幅度及時點仍受經濟數據左右。近期公布的零售財報亦加深市場憂慮。大型零售商Target（TGT）雖然獲利優於預期，但受到消費力走弱與新一波關稅衝擊，股價大跌超過10%，凸顯消費者在通膨及經濟不確定下縮手。Walmart（WMT）即將公布財報，市場普遍以其作為景氣指標，預期將進一步顯示消費者行為與關稅對企業營運的影響。

技術產業資本流向的變化顯示AI題材已非無限延伸，投資人防禦思維抬頭。同時，Fed的貨幣政策方向、零售巨擘的營運狀況，以及消費信心都將持續牽動科技板塊後市表現。未來需持續觀察政策發言、關鍵財報及全球資訊產業供需，以掌握美股結構性轉換之脈動。

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