美股科技板塊大幅回檔，Nvidia、AMD等AI概念股連日下跌，市場對AI資本開支步調及政策不確定性表示擔憂，資金出現明顯輪動跡象。

美國科技股近期遭遇明顯調整，AI概念龍頭Nvidia（NVDA）、Advanced Micro Devices（AMD）、Palantir Technologies（PLTR）等領跌，納斯達克指數在兩天內大跌2.4%，創下自四月以來的最大雙日跌幅。此波賣壓被認為是技術性回檔，在科技板塊自四月底“Liberation Day”以來大漲40%後，資金獲利了結成為主要賣壓來源。

分析師指出，多重因素促成本次科技股修正。一方面，AI資本開支是否過度膨脹逐漸引發市場疑慮；另一方面，美國政府對半導體產業干預力道增加，如特朗普政府考慮以股權換取CHIPS法案補助，強化政策風險認知。此外，聯準會（Fed）利率走向也牽動資金流動，市場預期若近期釋出降息訊號，這波修正有望快速緩解。

多位機構投資人認為，AI熱潮已使業界“Mag 7”科技巨頭漲幅遠高於其他標的，目前輪動資金開始流向醫療、消費必需品等防禦性板塊或未受熱潮推升的小型股，可視為市場正常健康回調。部分投資人認為，短線震盪將促使市場再平衡，預期未來數月資金還是會回流科技板塊，但不排除AI主題投資回歸理性。

值得注意的是，政治事件也使投資環境蒙上不確定陰影。特朗普高調要求聯準會理事Lisa Cook（Lisa Cook）辭職，並指責Fed決策損害房市。此舉加劇市場對政策環境的關注，如遇法規或人事重大變動，科技板塊可能面臨更多波動。

整體來看，科技股短期動盪反映出AI成長故事進入新階段，資本支出如何調整、政府政策如何演變，將決定板塊下一波行情。投資人需持續關注Fed利率政策、政局變化及AI基礎建設需求實質表現，以評估後續資金流向與回檔深度。

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