過去兩天美國科技股重挫，投資人獲利了結、AI資金熱度衰減及政策不確定性成主因，市場預料短期內將轉向小型股、醫療等板塊。

美國科技股本週掀起劇烈賣壓，標普500、納斯達克指數接連重挫，科技板塊跌幅領先全場，短短兩日納指跌幅約2.4%，創下四月以來最嚴重的兩日跌幅。半導體指數應聲下跌1.5%，Microsoft與Nvidia等指標公司同步下挫，成長氛圍急劇降溫。

市場分析師指出，科技股自四月以來累計漲幅高達40%，本次回檔屬健康獲利了結，加上美聯儲降息預期逐漸轉弱，資金明顯轉往金融、醫療與小型股等非科技領域。B. Riley Wealth Management市場策略師Art Hogan強調：「技術板塊明顯超漲，獲利了結及資金輪動非常合理，尤其每年八、九月季節性偏弱，此時回檔合乎預期。」

人工智慧（AI）議題也出現動能降溫。知名投顧Running Point的CIO Michael Ashley Schulman指出，Nvidia、AMD、Palantir等科技巨頭先前因AI題材爆發大漲，如今因AI資本支出疑慮及新技術競爭，面臨嚴重修正。「市場開始反思，是否真的需要持續追逐AI支出步伐，造成熱錢暫時撤離。」

政治因素亦成影響。川普（Donald Trump）政府揚言將介入晶片股，要求Intel等公司以股權換取補助，政壇聲音干擾資本市場信心。此外，川普日前公開要求Fed理事Lisa Cook下台，加深政策不透明感，進一步促使市場避險行動。

部分投資人認為當前回檔屬短期修正。Mindset Wealth Management的Seth Hickle表示，「科技股明顯超漲，獲利了結本屬市場健康輪動，預期資金未來幾個月仍會回流科技板塊。」而Interactive Brokers資深策略師Steve Sosnick則分析，賣壓部分受美聯儲主席Powell發言前夕資金風險調整及獲利了結影響，預期一旦降息消息明朗，攻勢有望重啟。

產業結構面來看，前期AI夢想撐起一波科技牛市，隨題材降溫、資金轉向低位板塊，生技、醫療、消費等次產業逐步受惠。市場認為獲利了結及技術回檔有利於長線健康發展，惟須密切留意政經逆風與AI投資熱度變化，8月、9月可能仍是觀望與震盪期。

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