中國AI快速升級，DeepSeek等軟體公司突破創新，吸引全球資金回流，Nvidia硬體壟斷面臨新考驗。

隨著全球生成式AI進入關鍵競爭階段，中國AI企業展現強勁創新動能，吸引大批國際資金回流。中國新創DeepSeek本週宣布旗艦AI模型V3.1升級，擁有超長上下文記憶力，可以一次處理更多資訊。這項技術突破凸顯，中國廠商在受限於高階晶片採購環境下，轉向軟體創新突圍，向美國硬體龍頭Nvidia（NVDA）發起挑戰。

美中AI角力揮別單一技術路線。過去AI競賽主要由美國Nvidia憑藉GPU技術主導全球軟硬體供應鏈，支援如OpenAI的ChatGPT與雲端超級電腦應用。然而，DeepSeek因無法取得足夠Nvidia晶片致使下一代R2模型開發延遲，反倒激發軟體層面的突破。中國本土AI企業紛紛深化演算法、資料處理與模型壓縮，以軟體技術打破技術封鎖，吸引外資重返中國科技股。

根據最新HSBC調查，全球資產管理公司對中國持股比例逐漸回升，受惠於AI板塊的回溫。中國科技股連續四個月上漲，阿里巴巴（BABA）等AI概念股支撐整體指數反彈，成為MSCI新興市場指數本年度增長主力之一。儘管外資整體仍對中國配置偏低，但當前走勢已脫離過去一年重挫的負面情緒，資金有條件逐步加碼。

反觀Nvidia，儘管仍居全球AI硬體霸主地位，中國軟體創新崛起或將對其長期壟斷形成掣肘。隨著中國本土業者快速追趕，Nvidia未來若無法維持技術領先及供貨優勢，全球AI生態可能由原本硬體主導，逐漸轉向軟體架構的多元化競爭格局。

以現況觀察，中國AI板塊復甦能否延續，一方面取決於國際資本的信心、AI技術政策、地緣政治與晶片供應狀況；另一方面，若中國能持續軟體創新並解決高階算力瓶頸，預期全球AI投資結構將深度洗牌，美中中場競爭加速進化。

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