美國石油與天然氣產業併購金額2024年暴增至2066億美元，Exxon Mobil（XOM）領銜大型整合集團，帶動產業效率提升但壓縮分紅、獲利出現下滑。

美國能源產業正在經歷一波前所未有的整合熱潮。根據最新Ernst & Young報告，今年美國石油天然氣公司合併與收購（M&A）金額驚人地達到2066億美元，較前一年487億美元大幅成長逾三倍。這波併購潮以Exxon Mobil（XOM）、Diamondback Energy和ConocoPhillips（COP）領軍，顯示大型企業為追求規模和營運效率而願意加大資本投入。

背景脈絡顯示，自2022年油氣價格高點以來，產業策略已從過去聚焦於回饋股東、慎重投資，逐步轉向積極併購以提振長遠獲利。EY策略和能源交易合夥人Bruce On分析，企業手握充沛現金，投資主軸從分紅、庫藏股轉向優化流程、工具及人力，大型公司藉此強化產業競爭力。

數據顯示，過去一年油氣公司分配在股東回饋的資金下降25%，至292億美元，而油氣開採、探勘和資本支出甚至微幅下滑7%，落在855億美元。此外，雖推動併購但2023年產業整體獲利仍下滑10%至748億美元，相較2022創下的歷史高點明顯回落。

指標大案中，Exxon Mobil（XOM）以845億美元收購行業資產，最受矚目的是去年10月宣布斥資600億美元收購美國頁岩油商Pioneer Natural Resources，今年5月順利完成交易，徹底鞏固XOM在美國頁岩油領域的主導地位，預期有助於長期增強公司盈餘結構。

行業觀點認為，雖然這波盤整將壓縮短期分紅並使效率提升，但因油價仍偏軟以及全球新能源趨勢，企業若未能持續優化經營模式，獲利成長恐受限。另一方面，也有專家提醒，小型業者可能因競爭被排擠出市場，產業資本逐漸集中於巨擘，需留意產業集中度飆升的風險。

展望未來，若全球經濟環境與油價回穩，大型能源企業的資本實力與地位將更為鞏固，加速推動美國油氣產業效率革新。不過，併購潮是否會牽動價格或就業市場、以及對新能源轉型造成阻力，仍是值得持續關注的重要議題。

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