Intel（INTC）迎來政府與SoftBank大額注資，股價飆漲，但轉型及競爭力疑慮仍待考驗。

美國老牌晶片龍頭Intel（NASDAQ:INTC）近期股價強勢上漲，中午大漲逾8%，主因是SoftBank Group宣佈將投資20億美元進駐Intel，而消息指出美國政府也考慮將原先拜登時期CHIPS Act所提供的109億美元補助，轉為持股高達10%的股權，給予這家陷入困境的龍頭廠商一根「救命稻草」。

Intel過去於領先製程及AI領域逐漸落後，目前市場市值約1110億美元，僅剩2021年的一半。即使新任執行長Lip-Bu Tan領軍裁員15%，並喊停部分歐洲廠房計畫，Intel依然在核心電腦晶片領域步步遲，市場份額遭AMD（NASDAQ:AMD）、Nvidia（NASDAQ:NVDA）等競爭對手侵蝕。AI新世代更是遠遠落後，Intel尚未能有效搶回先機。

分析師觀點分歧。德意志銀行Ross Seymore指出政府與SoftBank資金挹注，雖有助短線穩定現金流，但未必根本解決能力與技術差距。Loop Capital的Gary Mobley直言，外部資本雖能救股價，「卻不保證找到新客戶」。Intel 2021年推動第三方製造業務Foundry，期望成為比肩台積電的美國本土晶圓代工。但現階段Foundry仍以自家事業為最大客戶，對外接單能力有限。新技術如18A/14A製程節點規劃屢次延遲，過去晶片擴建藍圖也多有變數。Bernstein分析師Stacy Rasgon警告：「Intel的能力差距不是錢能解決。」政府換股方式可能讓Intel未來負擔加重，若目標是本土產能擴建，單靠CHIPS Act補助的金額遠遠不足。

產業專家Patrick Moorhead則表示，短線政府進駐有助提高Intel地位，加速Foundry事業發展，但若政府長期干預，恐產生創新遲滯、成本高漲等效率損失。預估Intel若要在先進製程追趕台積電，仍需額外400億美元資金，補助規模遠不符需求。他認為政府最終應於Intel度過轉型危機後退出持股，避免干預過深。

整體而言，Intel此次獲得戰略資金支持，的確在台美晶片供應鏈安全及製造佈局上具地緣戰略意義。有望提升美國高端製程地位，但技術落後、代工市占與創新力問題仍未迎刃而解。前路成果仍取決於企業自身改革效率以及全球科技產業供需格局變化。未來Intel能否真正重返全球領導行列，還有待長期觀察。

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