Fed將調整通膨政策框架，撇除平均通膨目標，Powell演說恐牽動全球市場走向，美股投資人高度關注政策細節。

在全球金融市場高度關注的Jackson Hole年會前夕，聯邦準備理事會（Federal Reserve, Fed）內部針對降息時機與幅度爆發罕見分歧。7月會議首度出現30年來兩位理事反對聲音，加上美國公開職位競逐FOMC主席展開，使決策過程更添政治色彩。隨著Fed將公布會議紀要，投資人正聚焦其「決策獨立」是否遭到政治壓力侵蝕。

市場核心焦點落在現任主席Powell本週於Jackson Hole的重磅演說，預計他將不僅說明短期降息可能，更有望釋出調整通貨膨脹政策框架的重大方向。根據多方消息，Fed將完全轉向2%明確通膨目標，棄守疫情前實施的「平均通膨目標」（Average Inflation Targeting），此政策過去在低通膨時期容許價格短暫高於目標，卻被批評導致疫情後升息遲緩、促使2021–2022大通膨爆發。

德意志銀行、Azoria等機構評論指出，此一政策回歸「預防性」調控，有助穩定企業預期與消費者信心，也意味Fed將慎防供應鏈衝擊等因素造成永久性物價波動。Yahoo Finance報導補充，Powell亦著重於強化Fed決策公開透明，包括修正每季「點陣圖」以及預測不確定性溝通模式，加深投資人對未來利率路徑的掌握。

長期以來，Jackson Hole演講常成為全球資本市場風向球。根據DataTrek統計，S&P 500五日均有明顯反彈趨勢，訴諸「主席言論即清晰預期」，尤其當政策訊號增強時，科技板塊如Meta Platforms(NASDAQ:META)、Nvidia(NASDAQ:NVDA)波動尤巨。今年Fed Fund期貨升至84%機率預示9月利率可能下調，投資人更關切Powell是否就貨幣政策預期給予首次正式指引。

然而，關於「Fed政策獨立」是否能擺脫白宮聲浪，意見分歧。Sri-Kumar Global Strategies憂心經濟政策受政治影響上升，而部分經濟學者則認為，Fed應藉此次框架調整，強化市場信心，減緩美股動盪。展望未來，Powell的最終言論將不僅牽動今年下半年美股走向，更恐重塑全球經濟循環，投資人宜密切關注官員對新政策執行細節及潛在挑戰。

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