Palo Alto Networks財報超越市場預期，2026年度新世代安全業務營收年增率展望26%至27%，獲主流券商一致加碼評等，資安產業地位再受肯定。

美國資安領導廠商Palo Alto Networks（NASDAQ: PANW）最新公布的2024財年第四季財報優異，營收、EPS及新世代安全(NGS)年度經常性收益(ARR)皆超越市場預期，隨後全年度展望再度加碼，激勵股價盤中強漲逾3%。此波亮眼表現，獲多家華爾街券商重申“買進”或“優於大盤”評等，反映市場對Palo Alto Networks長線成長與獲利能力的高度信心。 Palo Alto Networks本季營收、RPO(未來履約收入承諾)、NGS ARR全面優於分析師預估，2026年度NGS ARR年增率展望上調至26%至27%，2028年度自由現金流(FCF)利潤率目標則高達40%以上。BMO Capital和Rosenblatt等機構紛紛上調目標價至225~236美元，理由在於產品動能爆發、平台化佈局明確，並與CyberArk等關鍵合作夥伴達成協同效應。此外，主流分析師對該公司未來三年財報的指標，包括毛利率擴大和持續記錄RPO成長，均抱持樂觀態度。 儘管少數券商仍對股價短期表現有所保留，例如Guggenheim維持“賣出”評等，但其也因基本面加溫而微幅上修目標價。部分分析師提醒，RPO持續日增但合約期間拉長，需觀察其實質營運動能；同時競爭者與併購策略執行下，需注意整合成效可能帶來的變數。然而，市場多數觀點認為美國資安產業結構性成長確立，政府企業數位轉型加速，網路威脅日趨複雜，Palo Alto Networks憑藉產品創新與經常性收入模式，將是長期持續受惠的核心玩家。 展望未來，隨全球資安威脅不斷升級及AI技術導入，Palo Alto Networks於雲端、SASE、XSIAM等新世代產品線推進，有望持續獲得市場領導地位並擴大獲利能力。儘管短期市場消化財報與併購疑慮，但以中長線角度，該股仍被多數主流機構列為資安產業的長線首選，預期美國資安板塊將繼續扮演科技股中極具防禦性與成長性的重要角色。

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