AI概念股近日遭遇連續拋售，資金明顯流向醫療、房地產等防禦板塊，市場結構迎新變局。

美股AI板塊近期遭遇明顯拋售，投資人資金自科技股龍頭撤退，轉向傳統防禦型產業板塊。以Palantir（PLTR）為代表的人工智慧熱門股，自本月高點以來連跌五日，單日跌幅超過9%，創下今年最長連跌紀錄。Nvidia（NVDA）、AMD及Meta（META）同樣難逃拋售壓力，分別重挫逾3%、5%及近2%。科技板塊代表性指數XLK也同步下跌，反映資金流出趨勢明顯。

Palantir第二季財報公布後，營收首度突破10億美元，原本激勵股價大漲，但隨後受到短空機構Citron Research發表利空報告影響，預測股價目標僅40美元，投資氛圍急轉悲觀。Citron分析指出，與OpenAI（OPAI.PVT）近期估值比較後，Palantir股價已高估，市場對AI獨角獸定價逐漸趨於理性。

回顧過去幾週走勢，科技板塊的調整已帶動大盤結構變化。科技巨頭長期領漲美股，但自本季以來，包括Homebuilders（XHB）、Healthcare（XLV）、Real Estate（XLRE）及Consumer Staples（XLP）等傳統、防禦型板塊逐漸崛起，資金分散化更明顯。數據顯示，S&P 500指數漲勢愈加依賴板塊分布，而非單一龍頭股推動。納斯達克成為近期最大受壓板塊，當天跌幅近1.5%顯示多空角力加劇。

市場分析人士指出，此一資金輪動現象反映投資人開始關注基本面，尋找安全避風港，尤其在前期成長股估值偏高情境下，高股息、低波動類型標的獲得青睞。Citi策略師Scott Chronert看好大盤結構「雙軌並進」：一條由AI及科技成長巨頭驅動，另一條則由經濟基本面、穩健產業補位，這將有助未來指數表現更穩健持久。

但也有意見認為，若科技板塊未能重拾領頭地位，大盤向上動能或受牽制，投資人需注意短期調整風險；同時，中長期若AI創新熱潮持續，科技股仍有可能再度引領行情。現階段美股資金流向與AI熱潮消退交錯，投資布局宜採分散策略，密切留意板塊輪動痕跡。

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