AI伺服器部署推升美股半導體股價，Credo Technology獲分析師上調目標價，Nvidia則因高估值遇到回檔壓力，美中新政策成下半年市場最大變數。

近年來人工智慧（AI）產業發展如火如荼，相關基礎設施建設與伺服器部署推動美股半導體板塊頻創新高。根據Mizuho Securities最新報告，Credo Technology Group Holding Ltd.（NASDAQ:CRDO）憑藉其高速連接晶片等關鍵產品，將受益於Microsoft、Amazon與xAI等大型企業AI伺服器建置，分析師已將目標價自112美元上調至135美元，維持「Outperform」評等。預計到2027年Credo年營收將可達11億美元，EPS上看2.28美元。此預期反映市場認同AI基建需求持續攀升，有望刺激更多高速晶片與連接解決方案訂單動能。

另一方面，Nvidia（NASDAQ:NVDA）等AI核心股近期遭遇回檔。科技類股在華爾街快速飆漲後，投資人憂慮評價過高與中美貿易政策不確定性。周三台灣、南韓、日本等亞洲市場受美股帶動同步下跌，其中台積電因美國芯片出口政策受限，單日重挫3.8%。Nvidia則跌3.5%，市場短線資金轉向獲利了結，尤其Palantir Technologies單日狂跌9.4%。

值得注意的是，AI股短線高估值風險正加深，尤其美國推動芯片出口限制、加徵關稅，恐影響下半年美股表現。銀行分析師也呼籲留意聯準會政策動向，通膨與經濟「滯脹」風險若升溫，可能干擾半導體股強勢多頭。

從結構面來看，Credo Technology受惠於企業高速資料中心升級潮，加上AI伺服器需要大量晶片與連接器件，該公司市值有支撐。Nvidia則處於AI運算與基礎設施領導地位，雖然短期股價高檔震盪，但長線仍受機器學習與伺服器升級需求帶動。部分市場人士認為，只要AI基建需求、企業資本支出與美國出口政策未大幅逆轉，今年底前半導體股仍具續航力，但見微回檔信號不可忽視。未來投資人須關注美中政策新變動、AI應用落地速度，以及企業整體資本支出步調，才能捕捉板塊輪動契機。

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