First Solar憑供應鏈合作、樂觀財測股價勁揚；Enphase Energy被大型避險基金加碼，顯示太陽能產業佈局重整，機會與風險並存。

美股太陽能族群近期動能強勁，First Solar（FSLR）本季股價大漲31%，主因其與5N Plus Inc.簽下新供應協議，有力擴大太陽能板生產能力，並同步上修2025年營運指引，帶動市場信心再添動力。First Solar不僅展現大美國製造與薄膜技術創新優勢，還把握政策利多與國內產能擴張契機，長線營運格局受投資人看好。其五年股東總報酬飆升近187%，凸顯公司成長動能。不過，去年表現略遜於半導體產業及標普大盤，顯示太陽能產業競爭壓力不容輕忽。

相較First Solar的積極作為，Enphase Energy（ENPH）今年股價慘跌逾46%，但卻成為大型避險基金第二季顯著加碼標的。根據Morgan Stanley最新百大避險基金13F持倉揭露，指標性資金進一步增加對Enphase的持股，反映其股價修正後的價值投資吸引力。Enphase不久前營收前景不如華爾街預期，主要因關稅衝擊毛利率，導致市場情緒低迷，股價遭重挫。此時避險基金大舉進場，或意圖抓住底部反彈契機。

除了第一線太陽能製造商，市場也見到高包裝食品、藥品、保險等傳統防禦股走強，但資金現明顯傾向以太陽能等再生能源產業為主打，預告美股主流資金正重新布局。Enphase Energy的企業策略仍需克服毛利及外部政策壓力，First Solar則因新供應鏈合作與上修財測更受看好。

但產業風險不容忽視。美國相關太陽能業者短線受惠於國內產能與政策支持，然如關稅變動、全球市場競爭及價格壓力等不確定性仍存。分析認為，投資人應審慎評估公司長線策略執行力，妥善衡量近期股價漲跌與基本面落差。太陽能產業未來將陷入高波動期，「成長、創新、政策力度」將持續主導領頭股行情。整體而言，隨資金重返再生能源板塊，美股太陽能領域將充滿機會與挑戰，投資人不可疏於風險控管。

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