避險基金第二季大舉押注太陽能股，ENPH暴跌成價值標的，FSLR急漲31%牽動產業信心，美股再掀太陽能布局新熱潮。

美股太陽能產業近期出現劇烈動盪，避險基金、企業動向與政策誘因交錯，市場布局急速翻轉。根據摩根士丹利(Morgan Stanley)最新分析，避險基金在今年第二季度明顯加碼太陽能製造商Enphase Energy(ENPH)與First Solar(FSLR)，展現該產業高波動下的價值重估機會。

引言方面，由於ENPH股價今年重挫超過46%，主因是第三季財測不如預期且關稅影響毛利率，但避險基金仍積極進場，持股比例攀升近8%，顯示機構操作偏好尋找被低估的能源股。ENPH日前財報指出，營收指引低於市場預期，關稅導致利潤下滑，但業界認為其長期發展潛力以及再生能源結構性升級，讓其成為價值投資者的新寵。

FSLR則在第二季股價逆勢飆漲31%，推手在於公司與5N Plus Inc.簽訂重要原物料供應協議，並大幅調升2025年財測，不僅提升市場對該公司競爭力的信心，也帶領美國太陽能板上游產能走向強化。FSLR新發布之產銷、獲利展望，成為基金、法人重新評估該股潛力的關鍵。過去五年，FSLR總股東回報率高達186%，但近期仍受制於美國整體大盤及半導體產業表現，顯示短期波動與長期成長各有考量。

此外，Pentair(PNR)等與太陽能及水資源技術相關企業，同樣因高成長預期受到市場關注，分析指出PNR今年股價波動劇烈，雖現階段估值合理，但隨獲利預期成長55%，如未來再現波段修正，恐成價值投資者新獵物。

針對產業前景，美股本季出現避險基金流向生活消費、保險、製藥等防禦性板塊，但太陽能、新能源行業卻以政策利多、產能升級、碳中和趨勢帶動新一波成長期。部分分析師警告，如美國關稅環境或能源政策轉向、競爭加劇，將壓抑短線行情，建議投資者評估產業長期策略執行力與風險承受度。

總結來看，太陽能產業在美股市場儼然成為新世代資金流入焦點，機構投資人由逢低布局到追逐成長故事，避險基金積極選股行動加速產業發展週期。未來如政策利好持續、企業推動技術升級，則太陽能板塊將有機會突破現有天花板，成為資本市場能源轉型的新主力，但仍須提防政策波動及市場競爭帶來的潛在挑戰。

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