消費者轉向高性價比通路，Walmart展現強勢成長，Target深陷經營迷惘，零售業景氣分化加劇。

美國零售業本周迎來財報季的矚目焦點，Walmart（WMT）與Target（TGT）兩大零售巨擘即將公布季度業績，投資人與市場分析師聚焦於二者表現的巨大分野。本季消費者信心受到關稅及通膨陰影的侵擾，加上美股震盪與大環境不確定性，迫使家庭在必需消費品的支出上精打細算，零售通路的競爭格局出現明顯變化。

據專業機構與分析師觀察，Walmart近年深刻理解消費者需求，透過精準定價策略與強化電商業務，成功吸引更多流量與市場份額。Walmart股價自2025年初以來已上漲12%，在關鍵返校季節有望再創佳績。投資人Victoria Greene直指，Walmart「知道自己要什麼、明確定位，並持續提供大眾所需」，在新消費趨勢下展現出不容忽視的競爭力。而反觀Target，儘管曾因吸引都市與郊區家庭的消費模式風靡一時，卻因聚焦不清、品牌定位搖擺而在本季失分嚴重，今年以來股價大跌逾22%。其經營方向模糊，不但在政治議題上左支右絀，也在行銷與產品策略上失去消費者認同。

美國消費者行為亦面臨多重調整。有調查顯示，超過半數家庭對於進口商品關稅提高深表憂慮，導致今年返校需求提前爆發，但整體消費金額預期仍較去年下滑2%，每個家庭平均消費減至$858，相比2024年下降。物價飆升與關稅壓力下，家長們優先選擇特價商品、提前採購。這也使得像TJX Companies（TJX）、Costco（COST）及Amazon（AMZN）等以高性價比與折扣路線見長的零售商，成功搶奪更多消費動能。Amazon在今年7月的Prime Day更創下單月消費品類銷售暴漲175%的驚人成績，顯示網購與即時折扣已成消費主流。

業界專家認為，面對美國消費者信心持續分化、結構性通膨與關稅挑戰，零售通路將出現更多「分化」：擁有定價優勢、供應鏈靈活、折扣策略強烈的巨頭預計將持續擴大市場份額；而定位不明、調整遲緩的企業則可能在競爭中出局。後續，不僅消費者心理動向值得密切觀察，未來美國通膨與經濟政策（如關稅後市發展）都可能繼續衝擊零售業格局。整體而言，這場美國零售巨頭的洗牌戰，將深刻改變市場版圖與消費者選擇。

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