美國2024油氣業合併案總值突破2066億美元，Exxon Mobil領頭啟動產業重整，衝擊投資、股東回報與開發布局。

美國油氣產業於2024年迎來空前的整併潮，根據Ernst & Young最新報告，能源企業併購總額高達2066億美元，相較去年暴增三倍，創近年新高。此波併購熱潮，儘管面臨商品價格回落，卻反映業者積極追求規模化以提升效率與利潤，展現出多元競爭格局。

與過去聚焦股東回報與穩健成長不同，今年的合併行動由幾家大型能源集團主導，顯著案例包括Exxon Mobil（NYSE:XOM）、Diamondback Energy與ConocoPhillips（NYSE:COP）等。Exxon Mobil今年以845億美元狂掃資產，並宣布併購美國頁岩油重量級企業Pioneer Natural Resources，於五月正式完成逾600億美元的交易，進一步擴大產能版圖。

EY能源交易合夥人Bruce On表示，手持大量現金的能源公司現在「重新檢視流程、工具與人力，全面深化營運效益」，預計這將有助於企業在低價環境下維持競爭力。根據報告，儘管去年油氣公司獲利較2022年高峰下滑10%至748億美元，仍透過併購挹注營運動能，明顯棄守股利及庫藏股，相關支出年減25%，僅292億美元。對資本開支方面，探勘及開發投資雖微幅下降7%，但併購奏效下，整體資本結構仍具韌性。

在獲利壓力與產業轉型交錯之際，資金投入方向也逐漸轉向強化現有油氣資源與流程整合。大型業者如Exxon Mobil選擇優先以規模擴張、業務橫向串聯取代傳統股東回報。有專家認為，面對能源價格波動，這樣的產業集中可望提高中長期抗風險能力，但也不乏批評者指出，過度整併恐將壓縮中小業者空間及創新動能。

展望未來，能源業界將持續觀察晶片、再生能源與地緣政治等因素如何影響油氣市場佈局。分析顯示，若商品價格持續低迷，企業或將延續本年度積極合併步調，以穩定財務體質並強化全球競爭力。投資人則須留意政策方向及產業動態，審慎評估能源股權佈局之風險與潛力。

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