近期有報導指出，輝達(NVIDIA, NVDA)和超微(Advanced Micro Devices, AMD)可能需將中國AI晶片銷售收入的15%繳交給美國政府，以換取出口許可。Bernstein的分析師團隊對此表示關注，認為此舉或成為未來的風險先例。然而，他們也承認，能保留85%的收入總比完全失去市場要好。

中國AI市場的重要性

Bernstein的分析師Stacy Rasgon指出，若不讓輝達和AMD進入中國市場，將等同於將市場拱手讓給華為，並可能促使中國開發者集中於華為的架構和生態系統。這對於美國企業來說，是不利的發展。因此，儘管需要支付部分收入，能夠持續進入中國市場仍是必要的策略。

潛在的市場影響

Rasgon和他的團隊表示，這種收入分成的做法可能會讓其他公司在進入中國市場時面臨類似要求，這是一個令人擔憂的趨勢。此外，分析師們指出，這樣的措施似乎無法有效解決任何戰略問題，僅僅是增加收入而已。值得注意的是，輝達可能會將這部分成本轉嫁給消費者，因為其產品需求遠高於AMD。

輝達的新產品策略

輝達正開發新的產品以符合現有的出口限制，這些產品基於其Blackwell架構，並不需要出口許可。Rasgon的團隊指出，輝達似乎認為市場需求將逐漸轉向這些新產品，而非目前的Hopper系列。根據報導，H20和AMD的MI308可能是15%收入分成協議的一部分，但符合規範的Blackwell產品預計不會受到影響。

總結來說，輝達和AMD在中國AI市場的策略面臨新的挑戰，如何在遵守規範的同時，最大化市場利益，將是未來的重要課題。

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