(圖/shutterstock)

 

 

小散戶有可能像法人一樣了解公司，

甚至做出屬於自己的研究報告嗎？

當我們是股市新手時，

往往不知道怎麼去了解一家公司，

只能看 K 線圖去尋找線型看起來好像會漲的股票，

或是聽親友推薦的「明牌」與時下最夯的「XX 概念股」，

但這些方法似乎有時候能賺到錢、

有時候卻害我們虧錢！

 

很多人也放棄了...

覺得我們又不是專業法人，

沒有專業的知識、專業的團隊和資源來研究公司。

 

事實真的是如此嗎？

我們一般小散戶要怎麼了解公司，

甚至做出屬於自己的研究報告呢？

讓我們繼續看下去...

 

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1 份個股研究報告應該包含的內容

其實 1 份研究報告，

基本上就代表著 1 個完整的投資決策，

而且我覺得至少要包含以下 4 大項:

一、了解公司(個股介紹)

二、估價

三、評估利空情況

四、制定操作細節

 

由於內容比較多，

所以我打算分成好幾篇文章寫，

本文就先如同題目所訂，

先介紹「一、了解公司」為主吧！

 

▼投資決策的完整內容。

(製表:艾蜜莉)

 

以聯發科為例，

我們該怎麼了解它呢？

今天我們以聯發科為例，

詳解第一部分「了解公司」要怎麼做，

 

而要了解一家公司，

所包含的細節如下表中的4項:

1.公司基本資料

2.商業模式

3.競爭狀況

4.財務狀況

 

光看這4項的細節好像很複雜？

更何況我們要去哪裡找到那麼多公司的資料呢？

請繼續看下去，

保證事情比您想像中簡單很多...

 

▼要了解一家公司，

主要的重點有 4 項。

(製表:艾蜜莉)

 

企業的官網，

是了解「公司基本資料」最佳的寶庫！

如果要了解聯發科這家公司，

最簡單的作法就是去看它的官網介紹，

有聯發科的豐富資料。

基本上 「1. 公司基本資料」都可以從官網中直接找到。

 

▼企業官網含有豐富的訊息量。

以聯發科官網為例，

它有分為 4 大塊，

每 1 塊還有細節，細節點進去還有說明，

點進去每個內容看一看，

看完我相信對聯發科和其產品就會有一定的了解。

(資料來源:聯發科官網)

 

企業的「商業模式」和「競爭狀況」，

可以看 Money DJ 理財網，

或理財寶、財報狗的個股洞察報告

除了官網之外，

現在線上也有一些免費的財經網站，

也會提供個股的詳細解析，

例如: Money DJ 理財網，

理財寶-個股洞察報告、

財報狗-洞見。

其中 Money DJ 有直接寫出「2.商業模式」和「3.競爭情形」的細目，

(在做什麼生意？獲利模式？

賣產品或服務？內銷還是外銷為主？...等)

 

故以下用 Money DJ 示範:

 

▼步驟 1 :進入 Money DJ 理財網，

點入財經百科->再點入個股情報。

(資料來源:Money DJ)

 

▼步驟2:點入個股情報->台股

->台股股票名稱中輸入個股名稱或代號，然後按搜尋，

右方出現「分類主題詞條」後，

選擇最接近自己搜尋目的的那個 (通常是第 1 個) 點入。

(資料來源:Money DJ-聯發科)

 

▼聯發科公司簡介、營業項目和產品結構。

(資料來源: Money DJ)

 

▼聯發科產品與競爭條件

(資料來源: Money DJ)

 

▼聯發科的新產品、新技術和重要原物料和供應商。

(資料來源: Money DJ)

 

▼聯發科市場需求與銷售競爭

(資料來源: Money DJ)

 

其實內容還有非常多，

我就不一一截圖了。

 

瀏覽一遍之後，

大家會發現「2.商業模式」和「3.競爭狀況」所需的細節，

網頁裡都有資料了！

 

看財務狀況最簡便的方法:

艾蜜莉定存股軟體的「體質評估頁」

接下來我們來處理「4.財務狀況」的部分，

或許有人一看到財報就暈了...

所以我們以下提供比較簡易的模式:

直接用「艾蜜莉定存股」軟體的「體質評估」頁來看，

它直接會帶入最新 1 季的財報資料，

並且用 1 個比較客觀的標準，

粗估財報表現的優良與否。

(優良即為正常，不良即為警示)

 

其實如果是艾蜜莉觀察名單中的大型龍頭績優股，

只要這樣看財報就好了，

準確率超過 70 %~ 80 % 以上，

而且非常輕鬆！

 

除非您想練習看細節的財報內容，

亦或是想要進行多季度、年度的比較，

此時可以自行參酌理財寶-股市，

或是財報狗-個股 ，

以及券商軟體提供的簡式報表，

當然，還想要知道更多更細的資訊，

可以再去研讀企業發布的財報電子書啦(通常會上百頁)！

 

▼艾蜜莉定存股中聯發科的體質評估。

(資料來源:艾蜜莉定存股)

 

每一次投資，

都要做一次完整的個股研究嗎？

答案當然是不用，

基本上寫 1 次對個股有基本了解就很「搞剛」了，

除非您以此為業 ( EX :投信研究員、分析師 )。

 

而且有的人在相關產業工作多年，

雖然沒有寫過研究報告，

卻對企業的一切了然於胸，

這樣的人自然也是不需要做什麼質化分析或研究報告的。

 

至於做完整個流程，

卻還是對該股票很不了解的人怎麼辦？

做完這麼詳盡的研究還是不能理解，

表示此股在您的「能力圈」之外，

或許放棄，再去找一支能力圈範圍內的股票來研究更好！

 

 

 

結論

Emily 有一段時間的工作，

就是幫這些股票寫報告，

那些內容在不知道的人看來會以為很專業、很難，

但如果您讀完這一篇文章，

就會發現蒐集完上面的資料是很容易的，

只是要花時間用自己的邏輯順一下並寫出報告而已。

 

江湖一點訣，

其實了解一家公司(或稱為質化分析)，

尤其是資料量豐富的大型績優股來講，算是容易的！

所以想踏入價值投資領域的人，請不要擔心呦 ^ ^~~

 

 

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