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功夫武學可被流傳下來
那麼 投資方法 也可以嗎？
交易市場就跟武俠小說一樣
分為好幾個門派，
不論是華山派、武當派、少林派...
每個門派都有獨自擅長的功夫，
交易其實也是一樣，
有基本面、籌碼面、技術面...等
不過至今尚未聽到一套能夠長久流傳的交易聖盃，
但是，卻有「10 條經典交易秘訣」流傳百年至今，
能夠經過百年不被世人遺忘，一定有它其中的道理，
內容到底是在說些什麼呢？
繼續看下去...
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經歷過時間的考驗
流傳 136 年至今的交易秘訣
市場中太多，要分真假很難，
但我想能經得起時間考驗的，都有一定可信性。
這次，我們將會翻開一部在 1880 年寫下的交易名著，
《 投機是美術與生命觀 Speculation As a Fine Art and Thoughts on Life 》
作者 狄克遜．華德（Dickson G. Watts）
及其 書中的名句 多次被後世的 其他名著 引用，
包括《股票作手回憶錄》及 斯坦利．克（Stanley Kroll）的作品。
那些股市經典名著的成功，一部份應歸功於這部書，
它啓發了那些 作者 及 無數偉大交易員，
故這部書不應被遺忘。
共有 10 大交易秘訣
把時間換算為中國
約從晚清時期流傳至今
書中有關「交易」的只有 10 條秘訣，
所以我只翻譯有關的部份就好了，
其他都是有關作者對 人生及社會 的看法，
有興趣的可自行查閱。
這些 交易秘訣，好多已經是耳熟能詳，
大家可能覺得很普通，
但這是在 百多年前 寫下的，
當時 美國 還是西部牛仔、賞金獵人的年代，
而 中國 則是晚清。
年代變了，時代變了，
但這些 秘訣，今天看來仍然相當適用，
尤其在這大半年來，市場大起大跌，
這些 秘訣 或能給大家一些啓示，
甚至來應對可能即將發生的大波動。
交易 10 大秘訣－絕對性定律
1. 永不過度交易
所擁有的部位 如過大及超出資本的承受，
這明顯會 造成災難。
龐大的部位只要遇上一次市場劇烈波動時，
就會使投資人很受挫，當下也會失去判斷力。
2. 永不反手做空 / 多
永不在同一時間上完全翻轉部位。
例如：不要從作多部位→平倉→放空相同數量的空單。
這偶然會成功，但非常危險。
如果市場再度反轉向上，投機者又要再度改變看法，
平空倉，再同一時間作多，
如果這次也是錯，就會變得極度沮喪。
改變原先的部位應該要適當地、謹慎地進行，
這才能保持清晰的 判斷力 與 心靈的平衡。
3. 要逃亡得夠快
當危險第 1 次出現時，要迅速行動逃亡。
但如果沒來得及逃亡，而其他人也已經意識到危險時，
應把手上部位停損，或減碼操作。
4. 當有疑慮時，應減少部位
無論是對 部位不滿意，
或所持有的 部位太大 導致不安全，
都應 減少部位。
有人告訴一位朋友，他的部位讓他睡不著，
他的朋友明智及簡潔地回應：「減倉到你睡得著為止。」
交易 10 大秘訣－條件性原則
（這些原則可根據操作者的情況、個性來作出適當的修改。）
5. 賺錢時加碼 比 虧錢時加碼 好
這看法有違 一般人的認同 及 做法，
一般人的做法是，
當買入後如下跌，會再買更多，因這可降低成本價。
下跌攤平，越攤越貧
這做法 5 次中有 4 次市場的確會反彈，並減少損失，
但第 5 次時，市場沒反彈並持續下跌時，
投資人則會大套牢，最後只好帶著 巨額虧損 離場，
而這種 虧損程度，會導致 投資人 失去鬥志，
最後大多數是破產收場。
上漲時加碼
遇上大多頭行情會暴賺
相反，賺錢時加碼法，在開始時只輕量地買進一些，
並在市場 持續上漲 時，順著趨勢 慢慢地謹慎地加碼，
但這投機法需要非常小心、謹傎，
因為市場上股價經常會回檔到成本價（5 次中通常有 4 次）
這裡就是危險之處。
不過不能在回檔至成本價賣掉出場，
則會破壞整個交易的安全性。
不過，這種交易的好處就是－
遇上持續性上漲的大多頭時，就是賺大錢的時候。
這樣的操作方式，初始風險相當小，
但當成功時，利潤卻是很大。
這方法只能在預期市場有重大的漲勢或跌勢，
及投入 恰當 並 相對安全 的資金下應用。
6. 在下跌時買進
則需要有一個 豐厚的荷包，及 意志要堅強。
不過有些人即使 有錢 及有 堅強意志力，
以這樣的方式交易，最終還是常常被摧毀。
越強的意志，只代表你越有可能在市場久一點。
不過，的確有一票成功的操作者，
在下跌時會買進並持有。
他們以小量的資本買進，
並在進場時已決心「長期持有」，
他們不會受波動影響。他們擁有良好的判斷，
在 經濟蕭條 時持有直到 經濟復甦 。
他們是 投資，而不是 投機。
7. 做好停損，讓獲利奔跑
在一般情況下，我的建議是以 適合自己風險的資金大小 買進，
然後根據判斷，以停損或停利方式平倉離場。
原則是【做好停損，讓獲利奔跑 Stop losses and let profits run】。
如果目標是要獲取 小利潤 ，那就要設置 小虧損 的限制。
沒勇氣去接受損失，及迫切提取利潤，
這都是交易的致命之處。
這種方式不知摧毀了多少投資人。
8. 不要忽視大眾的看法
一些嚴重的 投機性大事 應密切關注。
原則是，謹慎地應對大眾的看法，大膽地反其道而行。
即使 基本面 很好，
盲目順應市場（如牛市中）而行是危險的。
市場隨時逆轉及反咬你一口。
每個 投機客 都應該知道有太多同伴是危險的。
不過在 逆勢而行 時一樣要 保持謹慎，
而這謹慎應該要 保持到市場動盪不定的時候，
亦即是 大眾失去信心，
市場、情緒及資金都到達到極限之時，
操作者應如醫生一樣，
時刻留意市場的脈象並作出應對。
9. 在疲弱沒量的市場，就應賣出持股，
因這種市場本來就會容易發展成為 下跌趨勢。
但當市場已經從 疲弱的狀態 轉成 活躍的下跌，
再進入 半恐慌 或 恐慌性抛售 時，就應大膽地買進。
相反地，在 慢慢上漲的市場中 發展成 更活躍的狀態，
再進入 狂熱狀態 時，就應有信心地賣出。
10. 當對市場形成一個看法時，
不要忽視可能性這因素。
在 拿破崙的戰役中 就有一條和 可能性 有關的教訓：
「意外事件總會摧毀及修改最好的預算。」
在預測時，一定要考慮預料之外的事情。
能重覆預演所有可能性的人才是真正的強人。
最好根據 普遍性的信息，
而不是特殊的信息來行動（這才不會被誤導），
例如國家狀況、農作物狀況、製造業的狀況。
統計數據是有價值的，
因這能對整個環境狀況有一個全面的看法。
不過那些死盯著統計數據來交易的人，則是最壞的示範。
英國政治家 George Canning 說：
「除了統計數據，世上再沒有什麼東西像事實那樣騙人了。」
「當有懷疑時，什麼都不要做。
不要在信念不足時進場，
等待！直到你的信念成熟時。」
隨時做好準備
機會來了全力以赴
寫到這裡，我們的目的已達到了，
投機的最基本原則：行動要保持頭腦清晰，使判斷可信賴。
故亦應保存後備力量，以備更好的行動之用，
尤其是應用在要全力一擊之時。
或許要進行這些原則是很困難，
的確只有那些有天賦的人才能運用。
不過，就正如藝術家一樣，
只有忠於自己的藝術原則，才會有價值。
本文由 牧清華 - 謀權奪利真英雄 授權轉載，原文於此，
未經授權，請勿轉載！
