(圖/shutterstock)

 

圖片來源

 

氣候異常 農作物供給異常

今年似乎都沒看到梅雨的踪影

如果接下來的颱風沒有帶來雨量

搞不好今年又要重現水荒了

 

氣候異常對人們來說

大概已經見怪不怪了

但是它所造成的農作物生長異常

將使報價大幅飆高

也間接影響到我們的日常生活

除了上次跟大家提過的水果（芒果、荔枝）之外

這次要探討的是「棉花」...

 

 

 

 

本波棉花期貨報價 大漲超過 30%

講到棉花，大家一定都會想到「美國棉」商標

沒錯，美國紐約棉花交易所是最大的棉花期貨交易市場

近期棉花的報價出現飆漲

統計這一波的漲幅已經超過 30%

 

資料來源：法人決策系統

 

棉花飆漲 2 大原因

到底是什麼原因，造成棉花期貨報價飆漲

創下近 2 年高點呢？

 

1. 美國農業部下調 2016 和 2017 年全球棉花產量預估

僅管美國本土的棉花產量可能會略增

但是棉花主要出口國巴基斯坦和印度的產量會減少

全球棉花期末庫存預計為 1987.6 萬噸

將較期初水準減少 195.6 萬噸，接近一成

 

2. 熱錢尋找炒作標的

公債殖利率降到負利率之後

資金存放在債券市場是不太理智的事

所以熱錢會重新尋找炒作標的

從年初的黃(豆)、小(麥)、玉(米)

到前陣子的鐵礦砂

現在跑到了棉花

 

聚酯加工絲成替代方案

雖然大部份的人都喜歡穿純棉的衣服

但是如果棉花的價格上漲

廠商的成本墊高

在終端售價不能輕易調漲的情況下

廠商毛利率勢必會減少

 

殺頭的生意有人做

賠錢的生意沒人做

成衣廠只好改變原材料

用聚酯加工絲或是尼龍絲來暫時取代棉花

因此下一階段加工絲或是尼龍粒的報價有機會上漲

 

國內加工絲相關個股法人買賣超排行

代號/股名	近一個月三大法人買賣超合計	Q1基本每股盈餘(元)	本益比(預估)	股價淨值比
1440南紡	2887	0.02	18.50	0.86
1457宜進	1882	0.13	20.40	0.85
1455集盛	1445	0.03	24.00	0.69
1444力麗	675	0.00	28.30	0.72
1447力鵬	447	-0.22	NA	0.68
1459聯發	54	-0.07	23.60	0.88

資料來源：選股勝利組 (依法人買賣超排序)

從上方六檔個股籌碼面來看

很意外地發現法人對於加工絲股都呈現買超

看來加工絲的個股應該是接近底部了

如果看看大戶持股比例

應該就能更確定了。

 

1. 南紡(1440)：

主要營運項目是棉混紡紗、聚酯粒、聚酯棉、加工絲

其中棉紗產品佔了四成以上

若棉價上漲帶動產品報價

下半年營運將有明顯轉機。

 

資料來源：籌碼K線

 

2. 力鵬(1447)：

主要經營項目為：特多龍、尼龍織布、尼龍絲

為亞洲第一大，全球第二大尼龍粒廠商

第 6 座尼龍粒廠，已於 5 月底量產

第二季可望轉虧為盈。

 

資料來源：籌碼K線

 

紡織股價偏低

除了法人同步承接之外，

加工絲族群另一個共通點是股價淨值比都小於 1

因此如果報價開始走揚

這類股價長期偏低的個股

風險或許相對較低！

 

 

提醒：本文僅為個人操作記錄與心得分享，並非任何投資建議與參考 

           若有提及案例僅為教學範例，請自行判斷謹慎評估風險。

 

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