【21:30投資快訊】嘉澤(3533)公告 2022 年 12 月營收月減 7％

嘉澤(3533)公告 2022 年 12 月營收月減 7%

連接器大廠嘉澤(3533)公告 2022 年 12 月營收達 22.5 億元(MoM-6.9%，YoY-0.1%)，衰退主因受到中國政府放寬解封導致公司之中國工廠爆發大規模確診潮影響出貨，表現略低於預期，累計 22Q4 營收達 70.4 億元(QoQ-3.2%，YoY+16.6%)。

預估嘉澤 2023 年 EPS 達 64.31 元，本益比有望朝 16 倍靠攏

展望嘉澤 2023 年營運：1)在伺服器方面，ntel 新平台 Eagle Stream 將於 23Q2 放量，預期年底滲透率達 30%，且嘉澤更首次打入 CPU Socket 一階供應商資格，出貨比重從10% 跳升至 30%。至於 AMD 的 Genoa 則於 22Q4 已開始小量出貨，相關產品出貨單價提升 1～2 成；2)在桌機方面，預估 Intel Alder Lake 滲透率從 70% 提升至 90%，平均出貨單價提升 3 成，另外 22H2 包含 Intel 與 AMD 分別推出 Raptor Lake、Ryzen 7000 也將開始放量。

預估嘉澤 2022 / 2023 年 EPS 為 58.31 元(YoY+75%) / 64.31 元(YoY+10.3%)，以 2023 年預估 EPS 評價計算，2023.01.19 收盤價 833 元，本益比為 13 倍，考量嘉澤於 Eagle Stream 順利切入 Socket 一階供應商，且伺服器長期成長趨勢不變，本益比有望朝 16 倍靠攏。