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微軟30年漲了700倍
可口可樂 30 年卻只翻了 20 多倍
但他還是堅持不投資微軟，為什麼？
他跟微軟創辦人比爾蓋茲這麼熟
不可能不知道微軟的成長性
但他卻考慮到「這個」...
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為什麼巴菲特堅持不投資微軟？
比起高風險高報酬
不如選擇賠錢機率低
他跟比爾蓋茲那麼熟，形同父子
他不可能不知道蓋茲很厲害
但他還是堅持不投資微軟，為什麼？
因為他不確定微軟這種獲利方式
會不會短時間內忽然翻船
這不是老闆很厲害就能力挽狂瀾的
翻船的機率有多低
雖然他自己也知道
這個的機率可能微乎其微
但與其投資微軟，還是投資
可口可樂更令人安心
可口可樂翻船的機率，遠低於微軟
巴菲特投資了
可口可樂將近 30 年
還原股息，已經翻了 20 多倍
(不是 20 多%，是 20 倍，是 2000 多%喔~)
可口可樂的獲利，到現在都還在成長
投資越穩越好，風險越低越好
靠複利滾出千萬不是問題
只要你認真工作，把存下來的錢
用年複合報酬率 10 %的方式滾動
的方式滾動有個 3 千萬養老不是問題
除非你立志當投資大師
不然你根本不需要追求長年複合報酬率 20 %
(不要以為總資產長年複合報酬率 10 %很簡單，
這可是打敗大盤 3 %多
多數人因為買房子買保險買定存，
總資產報酬率又會被拉的更低)
投資原則第一條：不要賠錢
投資原則第二條：不要忘記第一條
~巴菲特
如果一個方法能在今年賺很多，
卻在名年會賠很慘，那有什麼用？
假設我 2015 年賺 50 %， 2016 年賠 50 %，
2017年再賺 50 %， 這樣反覆過了 10 年
到了 2024 年，我的 100 萬會變成幾萬？
答案是 : 23.7 萬
所以只要能在整個投資生涯過程中
不要有大失敗，好好拿到所有送分題
你一定能打敗 9 成的人
巴菲特都是贏在賠得比別人少
而不是賺得比別人多
你如果仔細看波克夏的績效，
仔細看股災的那幾年的淨值變化
你就會發現，巴菲特都是贏在賠得比別人少，
而非賺得比別人多
光是這樣的差別，就讓他 50 年下來，
報酬率打敗大盤 100 多倍！
錢要賺得穩，也要賺的久
巴菲特擁有的賺錢機器幾乎都是賺錢的
很少有巴菲特相中的機器，連續幾年衰退的
(還是有少數衰退的例子，例如百科全書，
因為網路的興起而落沒，但人家也賺了很久，
這些獲利都給巴菲特拿去押別的標的了，
算是功成身退)
巴菲特買的每個賺錢機器，幾乎都愈賺愈多錢
３ 招讓你穩穩的賺
1. 你不懂的商業模式，不要碰
只投資那些你很確定
可以賺很久的商業模式
就算他聽起來未來有多美好，
特別小心新興產業，
能在新領域稱霸的人通常都寥寥可數，
除非是該領域的專家，
否則我們很難事前知道誰會勝出，
9 成的公司都會在激烈的競爭中成為輸家，
最後都乖乖地去墳墓裡躺好。
2. 只有賺的久還不夠
成長率也要高
你要在這些確定可以賺很久的賺錢機器裡面
精挑細選出幾個你認為可以愈賺愈多，
成長率最高的那幾個機器。
3.該投資幾家公司?
巴菲特說 6 家
因為看錯一次的代價還是太大
蒙格說押 3 家最猛的公司就夠了，但他的心臟超大顆
巴菲特說 6，或許他認為只押3家，看錯一次的代價還是太大
其他大師分散的程度都不同
這跟每個人的個性差異有很大的關係
就看你心臟有多大顆，還有自己可以研究的程度有多深
原則上研究愈深入，可以愈忍受波動，你就能押的愈集中
我個人的作法是
我只買潛在報酬率高的
所以我持股都很集中
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