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外資調降貿聯-KY(3665)投資評等，股價卻不跌反漲！
由於美國持續升息、高通膨也還會維持在高檔一陣子，再加上俄烏戰爭尚未停歇，市場普遍預期 2023 年總經環境不佳。根據國際貨幣基金組織(IMF)預估，2023 年全球 GDP 增速將從 2022 年的 3.2% 放緩至 2.7%，經濟合作暨發展組織(OECD)則認為會放緩到 2.2%，因此多家法人機構持續下修公司獲利預估。
陳重銘-不敗存股術 APP 顯示貿聯-KY(3665)獲利將持續成長
前陣子在 2022/11/18 看到一篇新聞，亞系外資下調貿聯-KY(3665)預估獲利，甚至將投資評等降至「中立」。然而經過半個月觀察，股價不僅沒有下跌，還上漲超過新聞當天的收盤價。我們利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估貿聯-KY(3665) 2022 年 EPS 將成長 67% 至 25.42 元，2023 年還將再成長 13.4% 至 28.82 元，顯示多數法人仍然認同公司獲利可以持續成長。
藉著這次事件，想提醒讀者，不要因為只有一家機構看壞就亂了手腳，反而可以馬上打開 APP 查看法人預估系統，確認是否普遍遭到下修。同時也可以查看本益比分析，確認估值是昂貴還是便宜，做一個通盤考量。那麼貿聯-KY(3665)目前可以投資嗎？本篇文章將完整分析該公司的營運概況、未來展望及價值評估。
貿聯-KY(3665)：提供高技術含量的客製化連接器
貿聯-KY(3665)成立於 2000 年，並在 2011 年掛牌上市。主要產品為各式連接器，核心競爭力為可以提供客戶高技術含量的客製化連接器開發與製造服務，終端應用涵蓋資訊科技、電器、車用、工業等。
從圖 2、圖 3 檢視貿聯-KY(3665)營收組合，資訊科技主要為筆電使用的擴充基座以及伺服器高速傳輸線等，營收比重約 3～4 成；電器產品以家電為主，營收比重約 3 成；車用包含電動車電池管理線束、充電站線束及其他車用連接線束等，營收比重約 1～2 成；工業產品為半導體設備線束、工業測試設備等，營收比重約 1～2 成。
貿聯-KY(3665)受惠併購 LEONI 工業事業群，2022 前 3 季獲利創新高
接著從圖 4、圖 5 觀察貿聯-KY(3665)近年營運狀況，隨著公司持續增加產品線佈局以及透過併購擴大營運版圖，包含 2017 年併購 Leoni AG 電器線束業務；2020 年併購 Speedy 取得半導體設備線束業務；2021 年宣佈併購 LEONI 工業事業群(公司稱之為 INBG 部門)，並於 2022 年納入合併財務報表，帶動營收及獲利穩定成長，甚至前 3 季累計獲利已經超越 2019 年高峰，並創下歷史新高。
貿聯-KY(3665)真的能夠投資嗎？
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