【08:32投資快訊】智易(3596)公告 22Q3 獲利創歷史新高！

智易(3596)公告 22Q3 獲利創歷史新高

網通廠智易(3596)公告 22Q3 財報，營收 127.8 億元(QoQ+17.4%，YoY+34.8%)；毛利率 14.1%(QoQ 增加 0.3 個百分點，YoY 下滑 0.3 個百分點)；稅後淨利 5.7 億元(QoQ+33.5%，YoY+17.3%)；EPS 為 2.60 元。整體獲利表現創歷史新高且符合預期，主因缺料緩解持續帶動營運向上。

預估智易 2023 年 EPS 達 9.39 元

展望智易營運：1)疫情帶動民眾生活型態改變，加速家用網通設備升級需求，Cable Modem 規格將由 DOCSIS 2.0 升級至 DOCSIS 3.0/3.1。企業網路支出也隨著重回辦公室而增加，Wi-Fi 6/6E 滲透率將提升；2)北美電信營運商積極推動 5G FWA 服務，帶動 5G CPE 出貨快速成長；3)規劃將越南一期產線於 22H2 再擴充，總產能將提升 10%，預期於 12 月加入貢獻。

預估智易 2022 / 2023 年 EPS 為 8.90 元(YoY+3.5%) / 9.39 元(YoY+5.51%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.11.11 收盤價 97.10 元，本益比為 10 倍，考量 2023 年成長率明顯趨緩，目前本益比合理。