政權交替風險升高，四大指數觀望收紅

由於昨(8)日開始美國2022年期中選舉，但拜登(Joe Biden)支持率僅有4成，共和黨取得國會控制權的機會轉強，且愛迪生研究出口民調顯示，在11月8日的中期選舉中，大約70%的美國選民表示，他們不希望看到拜登參加2024年美國大選，政權交替風險連帶引發市場觀望，加上市場等待通膨數據表現，不確定因素仍存的背景下，道瓊短彈強勢又逢年線壓力，部份短倉獲利了結，連帶拖累S&P500、那指盤中一度翻黑，後續四大指數終場全數收紅，漲幅介於0.49%~2.15%，費半築底完成向上挑戰季線。

 

共和黨可能取得國會控制權，美元指數二失季線續收黑

匯市上，昨(8)日美國10月NFIB小型企業信心指數錄得91.3，低於市場預期的91.4，與前值的92.1，NFIB於昨(8)日指出，有高達33%的業主報告，通貨膨脹是他們經營業務中最重要的問題，顯示現階段通膨居高不下仍令市場保守看待前景，並且因Fed提高利率水平，同樣提高經營借貸成本，而於市場關注的就業相關數據部份，NFIB的調查顯示有達46%業主報告上個月的職位空缺難以填補，搭配先前美國9月JOLTs職位空缺仍高達1071.7萬人，顯示現階段就業勞動市場供需仍然殷切，並不利於工資回落達成Fed先前升息目的，而部分市場焦點落於期中選舉，共和黨將獲勝或至少拿下眾議院，國會將陷入僵局，導致明年財政刺激政策不容易通過，美元指數昨(8)日終場收跌0.51%，連三黑回測10/27前低。

 

工資仍有上漲空間，推升英央升息前景

英國10月Nationwide房價指數月率錄得-0.9%，低於市場預期的-0.30%，與前值的0.00%，英國10月Nationwide房價指數年率錄得7.2%，低於市場預期的8.3%，與前值的9.5%，持續符合先前提及「英國央行(BOE)升息本就會增加貸款負擔，變相壓抑房市潛在需求。」的動向，短線市場焦點仍落於政治面變動與美元影響，而英國央行首席經濟學家Huw Pill於昨(8)日於回應前英國央行行長Mervyn King的問題時直接點明「疫情期間過度印鈔導致通貨膨脹飆升同樣需要正視。」的看法，為利率制定者首次承認央行可能助長了生活成本危機，並表示，雖然現階段通膨居高不下的主原是天然氣成本飆升，但同樣應留意，英國勞動力規模急劇下降，疫情以來至少60萬人退出勞動市場，令市場焦點轉向工資仍有上漲空間，恐持續固化通膨，也加大英國央行(BOE)於後續持續升息的前景，昨(8)日英鎊/美元終場震盪收漲0.28%，續處季線與10/27前高之間震盪。

 

歐洲央行(ECB)將持續加息，歐元試圖築底

歐元區9月零售銷售月率錄得0.4%，符合市場預期，高於前值的0%，歐元區9月零售銷售年率錄得-0.6%，高於市場預期的-1.3%，與前值的-1.4%，雖然數據意外優於預期，但整體「通膨居高不下、衝擊民生貸款、消費者樽節開支、俄烏戰爭」大環境因素並未改變，且先前天然氣價格暴增，雖於後續急跌，甚至一度閃現負氣價，但就德國伊弗經濟研究所(Ifo)發布的最新研究結果顯示，能源危機給德國帶來的經濟損失高達近1,100億歐元，且研究中同樣顯示，公司出口產品價格上漲幅度遠低於進口商品價格漲幅，因此能源價格上漲的負擔很大一部分將由德國內消費者承擔，而伊弗經濟研究所專家沃爾梅斯豪瑟更直言「實際收入的下降還將在未來數年持續。」同樣不利於歐元區經濟前景，只是，德國經濟顧問委員會認為明年不會出現政府預測般嚴重經濟衰退，加上歐洲央行(ECB)副總裁德金多斯(Luis de Guindos)公開表明量化緊縮政策肯定在2023年開始，歐洲央行(ECB)將持續加息，歐洲央行(ECB)管理委員會委員納格爾(Joachim Nagel)則表示不能放鬆應對歐元區高通貨膨脹的對抗，且如同英鎊時提及，短線在美元回落的背景下非美貨幣仍有表現空間，昨(8)日歐元/美元終場收漲0.52%，試圖突破10/27前高，如突破站穩，並消化半年線壓力，可嘗試佈局多單，並暫以半年線與10/27前高為守。

 

美元續疲，金價強闖1700美元大關嘗試築底

金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，而大環境上，利率峰值預期雖有拉高，但市場普遍等待本週CPI數據是否有觸頂跡象，加上美國短線逢期中選舉，政治面風險升高，美元續疲，持續給予黃金/美元短線發揮空間，黃金/美元昨(8)日突破季線後順勢擴大漲幅，終場收漲2.22%，以1,712.47美元/盎司作收，將挑戰10/04前高，於中長格局「俄烏戰爭、通膨、經濟衰退」等主要重點因素皆未有改變的背景下，同樣延續先前看法，2023的利率峰值預期提高後續為金市中長線觀望帶來壓力，仍不利延續金市多方反彈氣勢，但先前提及金市站穩月線仍有短彈空間後，急彈試圖築底，如順利突破站穩10/04高點，將有利後續向上挑戰半年線。中長格局上，因Fed升息對抗通膨的前景同時帶動全球跟近升息的風向仍明確，同樣維持「1,800美元/盎司續為多方反彈大壓」的看法。

 

中國未有解除清零相關宣告，美、布油激情後回落

油市上，庫存數據部分，當週API庫存數據錄得561.8萬桶，遠高於市場預期的110萬桶，與前值的-653.4萬桶，並且汽油庫存錄得255.3萬桶，高於市場預期的-96.7萬桶，與前值的-264.5萬桶，但市場關注的焦點仍落於先前提及的中國疫情解封，只是繼官員出來重申清零立場後，雖然市場由地方取消免費核酸檢測的政策轉向做臆測，但終歸未能等到中國官方宣告，或是出現較為具體的復甦相關政策，令多方無力續進，昨日(8)美油、布油無力突破10/10前高後回落，終場分別收跌3.49%、2.94%，短線多空格局重點仍落於多方是否搶上10/10前高築底完成，如完成反彈搶短者仍有獲利空間，但中期格局重點仍落於英、歐、美經濟數據，長線上「各國當局政策方針仍把通膨列為首要問題」並不利於油市多方動能，技術面上續以百元大壓為長線關鍵分水嶺。

 

共和黨可能取得國會控制權，綠能股出現觀望賣壓

S&P500 11大板塊漲10跌1，材料、資訊科技2大板塊終場分別收漲1.72%、0.96%，表現最佳，僅非消費必需品板塊終場收跌0.25%，表現較弱。成分股中Solaredge Technologies、Expeditors International分別收漲19.13%、9.06%，表現最佳，Take-Two Interactive、Constellation Energy分別收跌13.68%、6.37%，表現最弱。值得留意的是，先前美國太陽能產業協會(Solar Energy Industries Association)、Wood Mackenzie在9/8的新聞稿中曾指出，屋頂太陽能需求因停電頻傳、電價上漲而處於歷史高點，住宅太陽能領域連續第5個季度創歷史新高，第2季有將近180,000戶美國家庭安裝太陽能，一度成為當時太陽能相關個股點火依據，只是Fed持續升息不利於高估值，且大盤後續下修令盤面好壞通殺，綠能族群雖有政策加持仍難逃跟跌，只是，美國太陽能電池模組廠SunPower公布2022財年第三財季營運報告，季度營收錄得4.75億美元，季增13.9%、年增67.9%，非GAAP EPS錄得0.13美元，皆高於市場預期的4.31億美元、0.07美元，並且財報中點出3Q22新增客戶數高達2.3萬人，年增63%，10月宣布與General Motors合作開發家用能源系統，讓GM相容的電動車能夠提供備用能源給配備齊全的家庭進行雙向充電，並且General Motors點名SunPower為後續獨供商，並為首選EV充電器安裝供應商，昨(8)日股價大漲10.85%，一度突破11/1前高，試圖築底。而SolarEdge Technologies前(7)日公布2022財年第三財季營運報告，季度營收錄得8.36億美元，季增15%，年增59%，創新高，且高於市場預期的8.26億美元，其中，太陽能部門營收錄得7.88億美元，季增15%，年增65%，同樣創下新高，只是非GAAP毛利率27.3%，季增0.6個百分點、年減6.7個百分點，太陽能部門毛利率錄得28.3%，季增0.2個百分點，年減8.3個百分點，非GAAP EPS錄得0.91美元，季減、年減且低於市場預期的1.47美元，但因公司預期第四財季營收有望再度創下歷史新高，仍激勵股價大漲19.13%，強勢跳空突破11/1前高完成短底。尖牙股漲多跌少，其中Meta漲幅6.53%，Amazon跌幅0.49%，Netflix漲幅1.88%，Apple漲幅0.39%，Alphabet漲幅2.21%。

 

Walt Disney串流媒體前景疲弱，盤後跌逾7%

道瓊成分股漲多跌少，其中Amgen、Boeing終場分別收漲5.55%、2.86%，表現最佳，Walgreens Boots Alliance、Walt Disney終場分別收跌0.78%、0.53%，表現最弱。值得留意的是，Walt Disney於昨(8)日公布第四財季營運報告，以及全年度業績表現，季度營收錄得201.5億美元，年增9%，低於市場預期的212.4億美元，EPS錄得0.30美元，年減2.59%並低於市場預期的0.55美元，市場關注的Disney+訂閱戶新增1,210萬人，總訂閱戶達1.64億人，高於市場預期的1.60億人，只是由部門來看，直接面向消費者(DTC)業務和戲劇業務表現不佳導致媒體和娛樂部門營收下降，季度營收僅有127.25億美元，年減3%，且低於市場預期的139億美元，但在樂園、體驗和產品季度營收達74.25億美元，年增36%，成為帶動營收成長的主因，顯示疫情復甦確實令人流回籠，且票價調漲區隔並未明顯受到消費者樽節開支影響，只是於展望部分，縱然樂園營收隨意後復甦穩健，但媒體和娛樂部門預期2023財年第一財季仍將續疲，抵銷本季度訂閱戶增長帶來的多方力道，盤後股價於11/9 17:31時跌幅達7.26%，不利今(9)日開盤固守月線。費半成分股漲多跌少，ASML、Amkor終場分別收漲4.18%、3.97%，表現最佳。僅IPG Photonics終場收跌2.72%，表現最弱。

 

權王領軍半導體攻堅，加權強闖13600大關

由於美股中費半順利築底，同時帶動台積電ADR於昨(8)日跳空突破月線與11/1前高，終場收漲3.60%，順利完成底部型態，且美元指數續黑，同樣有利今(9)日新台幣表現，加權早盤由電、傳開高領軍多方，金融翻紅後跟上腳步，在台積電(2330)跳空開高搶回400元大關後多方持續點火走高，終場大漲4.51%的背景下，半導體族群成為今(9)日多方主要攻堅手，並且聯發科(2454)、鴻海(2317)、ABF、聯詠(3034)、日月光投控(3711)、國巨(2327)、瑞昱(2379)、矽力*-KY(6415)、緯穎(6669)等重點電子權值多有表現，縱然今(9)日陸、港股多方氣勢續疲，加權指數仍大漲291.05點，以13,638.81點作收，成交量2377.95億。3大類股指數全數收紅，29大類股指數漲多跌少，半導體、電子2大類股指數分別收漲4.30%、3.25%，表現最佳，紡織纖維、觀光2大類股指數分別收跌0.51%、0.14%，表現最弱。OTC櫃買指數中，千金股由力旺(3529)強漲6.81%，力扛多方大旗，加上譜瑞-KY(4966)大漲8.99%，二線晶圓代工世界(5347)、砷化鎵龍頭穩懋(3105)分別收漲5.64%、5.22%，表現強勢，且漢磊(3707)開高站穩5日線後再度試圖回補10/11缺口，雖然買盤力道未能延續令股價落入震盪後終場收漲4.31%。但整體OTC櫃買指數多方氣勢如虹，終場收漲1.48%，續沿5日線逐步向上盤堅消化前壓。

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(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

【法人動向】

三大法人合計：+230.55億元

外資：+241.28億元

投信：+11.96億元

 

2023價格有望再漲10%~25%，光罩(2338)強鎖2.55萬張漲停

權值股部分，被動元件龍頭國巨(2327)在中國廠區十一長假、工作天數較少的影響下，10月自結合併營收僅98.05億，為3月以來首次跌破百億元，並為2022單月次低。但國巨(2327)指出，且標準型產品庫存及終端需求持續調整，且營收佔比高的利基型產品的訂單仍維持穩健動能。10月累計合併營收1020.65億，年增14.1%，只是，COVID-19疫情、中國封城、通貨膨脹及國際局勢等不確定性因素仍高，董事長陳泰銘日前坦言，標準型產品存貨調整期將比預期延長，可能要到2Q23甚至到3Q23，還要看客戶、通路、製造商三個環節消化狀況，並認為「以標準品業務為主的被動元件廠，未來2年會很辛苦。」但因國巨(2327)標準品業績比重下降至20~25%區間，不會有斷崖式下滑狀況，整體審慎看待後市，今(9)日股價開高突破年線後獲多方點火續強，終場收漲7.75%。光罩(2338)本業需求強勁，產線滿載運作，3Q22營業毛利5.42億，年增48%，營業淨利3.05億元，年增89%，EPS 2.93元，1~3Q22營業毛利15.63億，年增57%。營業淨利9.47億元，年增264%，EPS 0.1元。半導體光罩代工產能持續滿載的背景下，1~3Q22順利由虧轉盈，且美對中祭半導體出口禁令，但光罩產能持續吃緊，爭取設備交機時效，光罩(2338)於董事會追加4.6億元資本支出，用於訂購KLA半導體檢測設備，有機會搶先取得關鍵產能機台交機時效，快速於一個月內交機，因此預計於今年12月裝機，紓解光罩產能吃緊問題，並於1Q23起挹注營收，樂觀看待營收將持續雙位數成長，加上韓媒etnews昨(8)日報導，光罩供給緊張、價格攀升，相關業者如美商Photronics、日商Toppan、大日本印刷(DNP)、台廠台灣光罩(2338)滿手訂單。也令業界預期以2022年高點作為比較基礎，2023年光罩價格將再漲10%~25%，連帶激勵今(9)日股價開高突破5日線後多方點火強攻，並於午盤順利亮燈，終場鎖逾2.55萬張漲停板。

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(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

1Q23庫存回歸正常水位，聯詠(3034)帶量完成近5月大底

族群部份，ABF、工控、驅動IC、砷化鎵、高速傳輸、MCU、網通、面板、被動元件、散熱等族群百花齊放，其中驅動IC除瑞鼎(3592)早盤強攻漲停，市場焦點落於聯詠(3034)法說表現，而聯詠(3034)3Q22受消費性產品終端需求急凍，面板廠降載生產所致，單季合併營收195.63億，稅後淨利43.05億，年減64.92%，毛利率42.65%，EPS 7.07元，為近7季新低，1~3Q22稅後淨利為239.27億，年減14.34%，總經理王守仁於法說會上坦言，4Q22消費性需求仍然疲軟，近期雖有節假日急單補貨，但仍要觀察假期終端銷售狀況，而展望部分如以32元新台幣兌1美元作為計算基礎，預期單季營收有望落在188~200億元區間，約為季減3.9%~季增2.23%，單季毛利率約為38.5~40.5%，單季營益率約為18.5~21.5%，且4Q22庫存金額會進一步下降，並預期電視和手機庫存將於1Q23回到正常水位，激勵今日股價跳空開高後早盤隨即強攻漲停，終場強鎖漲停近9千張。散熱族群部份，力致(3483)3Q22合併營收為18.83億，季增1.83%，營業毛利為3.47億，季增3.59%，單季合併毛利率為18.46%，年增0.31個百分點，營業淨利為3248萬，季減50.2%，稅後盈餘為1.6億，季增7.26%，單季每股盈餘為2.06元；累計前3季合併營收為57.16億，年增6.38%，營業毛利為10.72億元，年增8.21%，合併毛利率為18.76%，年增0.32個百分點，營業淨利為2.18億元，年減13.24%，稅後淨利為4.45億元，年增84.85%，EPS為5.72元。而10月合併營收為6.26億元，年減16.03%，累計前10月合併營收為63.43億元，年增3.65%；因4Q22為傳統淡季，力致(3483)4Q22營運可望與3Q22相近，今(9)日股價開高於5日線取得支撐後多方進場點火，早盤強攻漲停，終場緊鎖逾2000張漲停板，成為族群多方指標。

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(資料來源：籌碼K線　菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)

 

快速小結

整體而言，台股基本面上，主計總處昨(8)日公布物價統計指出，10月通膨率降至2.72%，但受國境開放帶動休閒娛樂費上漲影響，核心消費者物價(CPI)年增率升至近14年單月新高。此外，由於台幣貶值推升進口物價，輸入性通膨壓力尚未紓緩，物價上漲壓力仍然不小，只是如先前所提，美元指數續弱的背景下有力台灣股、匯市，而美元指數昨(8)日反彈無力搶回季線後再度下殺，終場收跌0.51%，回測10/27前低，給予今(9)日新台幣表現，並且，費半順利築底，技術面向上挑戰季線，市場關注的台積電ADR昨(8)日則跳空大漲3.60%，突破11/1前高完成築底，今(8)日台積電(2330)續扛加權反彈多方大旗，帶動半導體強彈，加權終場收漲291.05點，以13,638.81點作收。短線多空重點仍落於回補10/11空方缺口，同樣維持先前看法，於台股補漲的背景下，仍宜留意追高風險，10月營收陸續公布的背景下，於操作部分仍可擇優布局，但破線同樣應嚴守停損。

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