【15:06投資快訊】元太(8069)公告第三季獲利大賺 42 億元，再創歷史新高，毛利率甚至攀至 6 成！

元太(8069)公告第三季獲利大賺 42 億元，再創歷史新高

電子紙龍頭元太(8069)公告 22Q3 財報，營收 81 億元(QoQ+8.7%，YoY+84.3%)；毛利率 60.5%(QoQ 增加 13.4 個百分點，YoY 增加 18.1 個百分點)；稅後淨利 42.4 億元(QoQ+78.6%，YoY+245.8%)；EPS 為 3.72 元。整體獲利表現再創歷史新高並大幅高於預期，主因受惠產品組合轉佳使毛利率大幅攀升，且業外亦受惠新台幣貶值貢獻匯兌利益。

預估元太 2023 年 EPS 達 12.16 元

展望元太營運：1)疫情加速數位化轉型趨勢不變，持續帶動零售商導入電子紙貨架標籤，全球滲透率有望上看 1 成；2)電子紙朝向彩色化發展提升附加價值，然受高通膨環境影響，22H2 電子書閱讀器、電子紙筆記本成長動能平淡；3)先前公告要擴增的 4 條材料產能，22Q1 已有 1 條正式營運，另外 2 條在 6 月也開始貢獻，最後一條則要等到 2022 年底開出，較大量貢獻落在 2023 年。至於正在興建中的新竹廠辦大樓，預計新設的第 5 條及第 6 條電子紙薄膜產線，具體貢獻將落在 2024 年，新產能約當先前的 3 條產線；4)看好元太透過電子紙產業聯盟新增策略合作夥伴藉此擴大電子紙應用。

預估元太 2022 / 2023 年 EPS 為 10.22 元(YoY+125.6%) / 12.16 元(YoY+19%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.11.04 收盤價 217 元，本益比為 18 倍，考量 2023 年成長率明顯放緩，目前本益比合理。