【09:24投資快訊】紡織廠毛利率逆風揚、聚陽(1477)、光隆(8916)營運強

紡織廠毛利率逆風揚、聚陽(1477)、光隆(8916)營運強

工商時報報導：

國內紡織廠第四季出貨雖受終端需求降低影響，但在短急單、少量多樣及環保高端訂單增加下，毛利率反而可望受惠提升。

評論：

在客戶的短急單比重提升下，將考驗紡織業者的應變能力，其中急單應對能力較強的聚陽，以及具有彈性生產模式的光隆為優先看好的標的。

聚陽因客戶Uniqlo、GU訂單強勁復甦，彌補美系零售客戶訂單下修的衝擊，且在高毛利的短急單比重提升下，毛利率看好將逆勢增長；明年品牌商加速供應鏈整合，訂單集中至主要供應商，有利聚陽接單表現，規模經濟效益將顯現，近期公司宣布擴建孟加拉新廠，同樣挹注長期營運成長動能。預估聚陽今、明兩年EPS為14.37元及15.79元，因短單應對能力優異，且營運展望較同業佳，建議逢低買進。

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光隆朝成衣廠轉型的效益在今年顯現，主因戶外機能服飾銷貨強勁，加上歐洲能源危機推動羽絨服需求顯著提升，今年第四季及明年第一季的羽絨服產品需求看佳，且因高毛利戶外機能產品(GORE、羽絨服、貼條服)出貨大幅成長，預估今年營業利益大幅成長3.8倍至9億元，帶動全年EPS達5.58元。明年則隨新增的4~5個歐洲、大洋洲客戶開始貢獻營收，以及反聖嬰現象恐使冬季更為嚴寒，可望進一步推動羽絨服的銷貨力道，有利訂單維持成長格局，預估2023年EPS再提升至5.82元。考量光隆產品需求仍強，營運動能穩健，同樣建議可以逢低買進。

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